【例题·单项选择题】某企业2016年营业收入为36000万元，流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8000万元。假定没有其他资产，则该企业2016年的总资产周转率为(　)。

　　A.3.0

　　B.3.4

　　C.2.9

　　D.3.2

　　『正确答案』A

　　『答案解析』2016年的总资产周转率=36000/(4000+8000)=3.0

　　【例题·单项选择题】某企业2016年度的主营业务利润与2015年相比大幅下降，同时应收账款周转率(天)由2015年的180天降低到2016年的30天。如果不考虑其他因素的影响，导致该企业2016年度主营业务利润下降的主要原因是(　)。

　　A.企业实施了过于严格的赊销政策，导致主营业务收入减少

　　B.应收账款周转率降低引起主营业务成本提高

　　C.应收账款周转率引起不良资产比率降低

　　D.企业应收账款的回收程度高，导致毛利率下降

　　『正确答案』A

　　『答案解析』应收账款周转天数由2015年的180天降低到2016年的30天，说明企业严格销货管理，及时结算，应收账款回收程度越高，在降低应收账款占用资金水平的同时，也导致主营业务收入减少，引起主营业务利润下降，选项A是答案。

　　【例题·多项选择题】在一定时期内，应收账款周转次数多、周转天数少表明(　)。

　　A.收账速度快

　　B.信用管理政策宽松

　　C.应收账款占用资金少

　　D.应收账款管理效率高

　　E.信用管理政策严格

　　『正确答案』ACDE

　　『答案解析』通常，应收账款周转率越高、周转天数越短表明应收账款管理效率越高。在一定时期内应收账款周转次数多、周转天数少表明：企业收账迅速、信用销售管理严格;应收账款占用资金水平较低，选项ACDE是答案。

　　【例题·单项选择题】某企业2016年的销售收入为30000万元，销售毛利率为20%，年末流动资产为3000万元，流动负债为1000万元，速动比率为2，该企业2016年初存货为1400万元，则其存货周转次数为(　)。

　　A.20次

　　B.24次

　　C.25次

　　D.30次

　　『正确答案』A

　　『答案解析』

　　营业成本=30000×(1-20%)=24000(万元)

　　年末速动资产=1000×2=2000(万元)

　　年末存货=3000-2000=1000(万元)

　　平均存货=(1400+1000)÷2=1200(万元)

　　存货周转次数=24000÷1200=20(次)

　　【例题·多项选择题】一般而言，存货周转次数增加，其所反映的信息有(　)。

　　A.盈利能力下降

　　B.存货周转期延长

　　C.存货流动性增强

　　D.资产管理效率提高

　　E.短期偿债能力下降

　　『正确答案』CD

　　『答案解析』存货周转次数是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理效率的综合性指标。一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收账款的速度就越快，这样会增强企业的短期偿债能力及盈利能力。

　　【例题·单项选择题】某公司2015年1月1日发行在外普通股36000万股;11月1日回购普通股2400万股，以备将来奖励管理层之用。若该公司2015年度净利润29904万元，则其2015年度基本每股收益为(　)元。

　　A.0.74

　　B.0.84

　　C.0.89

　　D.0.92

　　『正确答案』B

　　『答案解析』2015年度基本每股收益=29904/(36000-2400×2/12)=0.84(元)

　　【例题·单项选择题】下列各项中，不属于企业计算稀释每股收益时应当考虑的潜在普通股是(　)。

　　A.认股权证

　　B.股份期权

　　C.公司债券

　　D.可转换公司债券

　　『正确答案』C

　　『答案解析』计算稀释每股收益时，潜在普通股包括可转换公司债券、认股权证和股份期权，选项ABD排除;不包括公司债券，选项C正确。

　　【例题·单项选择题】甲公司上年净利润为250万元，流通在外的普通股的加权平均股数为100万股，优先股为50万股，优先股股息为每股1元。如果上年末普通股的每股市价为30元，甲公司的市盈率为(　)。

　　A.12

　　B.15

　　C.18

　　D.22.5

　　『正确答案』B

　　『答案解析』普通股每股收益=(250-50)/100=2，市盈率=每股市价/每股收益=30/2=15

　　【例题·多项选择题】下列关于市盈率指标作用的表述中，正确的有(　)。

　　A.市盈率越高，说明企业的市场价值越高

　　B.市盈率越低，说明在每股市场价格一定的情况下企业的每股收益越高

　　C.市盈率越高，说明投资企业的长期股权投资的风险越小

　　D.市盈率越低，说明投资企业的交易性金融资产的获利越大

　　E.市盈率越高，说明大多数投资者对企业未来的预期看好

　　『正确答案』ABE

　　『答案解析』市盈率越高，表明投资者对公司的未来充满信心，愿意为每1元盈余多付买价，企业的市场价值也就越高，因此，选项A、E正确;市盈率=每股市场价格/每股收益，所以选项B正确;市盈率越高，说明为每1元盈余而支付的价格越高，所以投资风险越大，选项C不正确;市盈率越低，说明投资者对公司的未来没有信心，而不是短期内的收益越高，所以选项D不正确。

　　知识点：杜邦分析法

　　【例题·单项选择题】在上市公司杜邦财务分析体系中，最具有综合性的财务指标是(　)。

　　A.销售净利率

　　B.净资产收益率

　　C.总资产收益率

　　D.总资产周转率

　　『正确答案』B

　　『答案解析』净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析体系的起点，选项B正确。

　　【例题·单项选择题】下列各项中，对企业净资产收益率指标不产生影响的是(　)。

　　A.提高销售净利率

　　B.提高资产负债率

　　C.提高总资产周转率

　　D.提高流动比率

　　『正确答案』D

　　『答案解析』根据杜邦财务分析体系：净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数。从公式中看，决定净资产收益率高低的直接因素有三个方面：销售净利率、资产周转率和权益乘数。而提高资产负债率，即意味着提高权益乘数。

　　【例题·单项选择题】某企业的总资产收益率为20%，若产权比率为1，则净资产收益率为(　)。

　　A.15%

　　B.20%

　　C.30%

　　D.40%

　　『正确答案』D

　　『答案解析』权益乘数=产权比率+1=1+1=2，净资产收益率=总资产收益率×权益乘数=20%×2=40%，选项D是答案。

　　【例题·单项选择题】甲公司比较前后两年的财务报表和财务比率发现：当年的净资产收益率比上年有很大增长，销售净利率与上年持平，总资产周转率有所下降。根据上述结果，依据杜邦分析法推断，下列关于该公司财务分析的表述中正确的是(　)。

　　A.权益乘数上升

　　B.总资产利润率上升

　　C.流动资产周转率上升

　　D.营业收入上升，总资产下降

　　『正确答案』A

　　『答案解析』净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数，由于销售净利率与上年持平，总资产周转率有所下降，通过上述公式可知权益乘数上升。

　　【例题·单项选择题】某企业2015年和2016年的销售净利率分别为7%和8%，资产周转率分别为2和1.5，两年的资产负债率相同，与2015年相比，2016年的股东权益报酬率变动趋势为(　)。

　　A.上升

　　B.下降

　　C.不变

　　D.无法确定

　　『正确答案』B

　　『答案解析』2015年和2016年的资产报酬率分别为7%×2=14%和8%×1.5=12%，可见2016年资产报酬率下降，由于资产负债率相同，可知权益乘数相同，则可以推断2016年股东权益报酬率下降。

　　【例题·多项选择题】以下关于杜邦分析法的计算公式中，不正确的有(　)。

　　A.总资产收益率=销售净利率×总资产周转率

　　B.净资产收益率=销售毛利率×总资产周转率×权益乘数

　　C.净资产收益率=总资产收益率×权益乘数

　　D.权益乘数=资产/股东权益=1/(1+资产负债率)

　　E.净资产收益率=销售净利率×权益乘数

　　『正确答案』BDE

　　『答案解析』净资产收益率=总资产收益率×权益乘数=销售净利率×总资产周转率×权益乘数，总资产收益率=销售净利率×总资产周转率，权益乘数=资产/股东权益=1/(1-资产负债率)。