C.公司债券

　　D.可转换公司债券

　　『正确答案』C

　　『答案解析』计算稀释每股收益时，潜在普通股包括可转换公司债券、认股权证和股份期权，选项ABD排除;不包括公司债券，选项C正确。

　　【例题·单项选择题】甲公司上年净利润为250万元，流通在外的普通股的加权平均股数为100万股，优先股为50万股，优先股股息为每股1元。如果上年末普通股的每股市价为30元，甲公司的市盈率为(　)。

　　A.12

　　B.15

　　C.18

　　D.22.5

　　『正确答案』B

　　『答案解析』普通股每股收益=(250-50)/100=2，市盈率=每股市价/每股收益=30/2=15

　　【例题·多项选择题】下列关于市盈率指标作用的表述中，正确的有(　)。

　　A.市盈率越高，说明企业的市场价值越高

　　B.市盈率越低，说明在每股市场价格一定的情况下企业的每股收益越高

　　C.市盈率越高，说明投资企业的长期股权投资的风险越小

　　D.市盈率越低，说明投资企业的交易性金融资产的获利越大

　　E.市盈率越高，说明大多数投资者对企业未来的预期看好

　　『正确答案』ABE

　　『答案解析』市盈率越高，表明投资者对公司的未来充满信心，愿意为每1元盈余多付买价，企业的市场价值也就越高，因此，选项A、E正确;市盈率=每股市场价格/每股收益，所以选项B正确;市盈率越高，说明为每1元盈余而支付的价格越高，所以投资风险越大，选项C不正确;市盈率越低，说明投资者对公司的未来没有信心，而不是短期内的收益越高，所以选项D不正确。

　　知识点：杜邦分析法

　　【例题·单项选择题】在上市公司杜邦财务分析体系中，最具有综合性的财务指标是(　)。

　　A.销售净利率

　　B.净资产收益率

　　C.总资产收益率

　　D.总资产周转率

　　『正确答案』B

　　『答案解析』净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析体系的起点，选项B正确。

　　【例题·单项选择题】下列各项中，对企业净资产收益率指标不产生影响的是(　)。

　　A.提高销售净利率

　　B.提高资产负债率

　　C.提高总资产周转率

　　D.提高流动比率

　　『正确答案』D

　　『答案解析』根据杜邦财务分析体系：净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数。从公式中看，决定净资产收益率高低的直接因素有三个方面：销售净利率、资产周转率和权益乘数。而提高资产负债率，即意味着提高权益乘数。

　　【例题·单项选择题】某企业的总资产收益率为20%，若产权比率为1，则净资产收益率为(　)。

　　A.15%

　　B.20%

　　C.30%

　　D.40%

　　『正确答案』D

　　『答案解析』权益乘数=产权比率+1=1+1=2，净资产收益率=总资产收益率×权益乘数=20%×2=40%，选项D是答案。

　　【例题·单项选择题】甲公司比较前后两年的财务报表和财务比率发现：当年的净资产收益率比上年有很大增长，销售净利率与上年持平，总资产周转率有所下降。根据上述结果，依据杜邦分析法推断，下列关于该公司财务分析的表述中正确的是(　)。

　　A.权益乘数上升

　　B.总资产利润率上升

　　C.流动资产周转率上升

　　D.营业收入上升，总资产下降

　　『正确答案』A

　　『答案解析』净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数，由于销售净利率与上年持平，总资产周转率有所下降，通过上述公式可知权益乘数上升。

　　【例题·单项选择题】某企业2015年和2016年的销售净利率分别为7%和8%，资产周转率分别为2和1.5，两年的资产负债率相同，与2015年相比，2016年的股东权益报酬率变动趋势为(　)。

　　A.上升

　　B.下降

　　C.不变

　　D.无法确定

　　『正确答案』B

　　『答案解析』2015年和2016年的资产报酬率分别为7%×2=14%和8%×1.5=12%，可见2016年资产报酬率下降，由于资产负债率相同，可知权益乘数相同，则可以推断2016年股东权益报酬率下降。

　　【例题·多项选择题】以下关于杜邦分析法的计算公式中，不正确的有(　)。

　　A.总资产收益率=销售净利率×总资产周转率

　　B.净资产收益率=销售毛利率×总资产周转率×权益乘数

　　C.净资产收益率=总资产收益率×权益乘数

　　D.权益乘数=资产/股东权益=1/(1+资产负债率)

　　E.净资产收益率=销售净利率×权益乘数

　　『正确答案』BDE

　　『答案解析』净资产收益率=总资产收益率×权益乘数=销售净利率×总资产周转率×权益乘数，总资产收益率=销售净利率×总资产周转率，权益乘数=资产/股东权益=1/(1-资产负债率)。

　　【例题·案例分析题】

　　甲公司是一家汽车销售企业，现对公司财务状况和经营成果进行分析，以发现与主要竞争对手乙公司的差异。相关资料如下：

　　1)甲公司2016年的主要财务报表数据：(单位：万元)

　　资产负债表项目 2016年末

　　流动资产 4300

　　非流动资产 3700

　　资产总计 8000

　　流动负债 3500

　　非流动负债 500

　　股东权益 4000

　　负债和股东权益总计 8000

　　利润表项目 2016年度

　　销售收入 10000