1Z101023  投资收益率分析

　　一、概念(了解)

　　衡量技术方案获利水平的评价指标，它是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与技术方案投资的比率。

　　R——投资收益率;A——技术方案年净收益额或年平均净收益额;I——技术方案投资。

　　二、判别准则 (了解)

　　Ø 若R≥RC，则技术方案可以考虑接受

　　Ø 若R

　　三、应用式【必会】

　　根据分析的目的不同，分为总投资收益率和资本金净利润率。

　　1.总投资收益率(ROI)

　　TI——技术方案总投资(包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金);

　　EBIT——技术方案运营期内正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润，年息税前利润=年利润总额+计入年总成本费用的利息费用。

　　2.资本金净利润率(ROE)

　　EC——技术方案资本金 ;

　　NP——正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润，净利润=利润总额-所得税。

　　总投资收益率或资本金净利润率指标不仅可以用来衡量技术方案的获利能力，还可以作为技术方案筹资决策参考的依据。

　　优：经济意义明确、直观，计算简便，一定程度反映投资效果的优劣，可适用于各种投资规模。

　　劣：

　　1. 没有考虑投资收益的时间因素，忽视了资金具有时间价值的重要性。

　　2. 指标的计算主观随意性太强，正常生产年份的选择比较困难，其确定带有一定的不确定性和人为因素。

　　四、优劣

　　以投资收益率指标作为主要的决策依据不太可靠，其主要用在：

　　1.技术方案制定的早期阶段或研究过程;

　　2.计算期较短、不具备综合分析所需详细资料的技术方案;

　　3.尤其适用于工艺简单而生产情况变化不大的技术方案的选择和投资经济效果的评价。

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