第五节 农业企业财务分析

　　【知识点】偿债能力分析

　　(一)短期偿债能力分析

　　1.流动比率

　　流动比率=流动资产/流动负债×100%

　　一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人权益越有保证。但若太高，流动资产占用资金过多，会影响资金的使用效率，进而影响企业获利能力。通常认为，流动比率为2时比较适宜。

　　2.速动比率

　　速动比率=速动资产/流动负债×100%

　　速动资产=流动资产-存货-待摊费用

　　通常认为，正常的速动比率为1，低于1时被认为短期偿债能力偏低。

　　(二)长期偿债能力分析

　　1. 资产负债率

　　资产负债率=负债总额/资产总额×100%

　　资产负债率越低，表明企业长期偿债能力越强。

　　表明：企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。

　　2. 产权比率

　　产权比率=负债总额/所有者权益×100%

　　产权比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小，但企业不能充分发挥负债的财务杠杆效应。

　　反映：由债权人提供的资金与股东提供的资金的相对关系，表明企业的基本财务结构是否稳定。

　　3. 利息保障倍数，又称已获利息倍数

　　利息保障倍数=息税前利润/债务利息

　　其中：息税前利润，指企业未扣除利息费用和所得税前的利润。通常用“利润总额加财务费用”来近似计算。

　　反映：企业获利能力的大小、获利能力对偿还到期债务的保证程度。

　　从长期来看，企业若想维持正常偿债能力，利息保障倍数至少>1。且比率越高，企业的长期偿债能力也就越强。

　　【例题：多选】反映企业长期偿债能力的指标包括(　)。

　　A. 资产负债率

　　B. 流动比率

　　C. 速动比率

　　D. 产权比率

　　E. 利息保障倍数

　　【答案】ADE

　　【知识点】资产管理效率分析

　　资产管理效率是指企业管理和运用企业资产的效率。衡量指标主要包括：营业周期、存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率。

　　周转率，分子为销售收入(除存货周转率，其分子为销售成本)，分母为平均值，即(期初+期末)/2

　　(一)营业周期

　　营业周期是指企业从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。取决：存货周转天数、应收账款周转天数。

　　营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

　　一般情况下，营业周期越短，资金周转速度越快，资产管理效率越高。

　　(二)存货周转率

　　存货周转率是一定时期内企业销售成本与平均存货余额的比率

　　存货周转率(次数)=销售成本/平均存货

　　平均存货=(期初存货+期末存货)/2

　　存货周转天数=360/存货周转率

　　一般来讲，存货周转率越高越好。存货周转率越高,表明存货转换为现金或应收账款的速度越快，资金占用水平越低。

　　(三)应收账款周转率

　　应收账款周转率是一定时期内商品或产品销售收入净额与应收账款平均余额的比率。应收账款周转天数反映企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。

　　应收账款周转率(次数)=销售收入/平均应收账款余额

　　平均应收账款余额 =(期初应收账款+期末应收账款)/2

　　应收账款周转天数 = 360/应收账款周转率

　　一般来说，应收账款周转率越高(平均收现期越短)：应收账款的收回越快，企业资产的流动性越强。

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