二、多项选择题

　　1、在计算下列资本成本时，需考虑所得税因素的有(　)。

　　A、普通股成本

　　B、优先股成本

　　C、银行借款成本

　　D、债券成本

　　E、留存收益成本

　　【正确答案】 CD

　　【答案解析】 本题考查资本成本。选项CD的利息可以在税前支付，具有抵税的作用，所以在计算资本成本时要考虑所得税的影响。

　　2、公司分立的效应主要包括(　)。

　　A、筹集资金

　　B、清晰主业

　　C、适应战略调整

　　D、化解内部竞争性冲突

　　E、降低代理成本

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】 本题考查公司分立的效应。公司分立的效应主要包括适应战略调整、减轻负担、筹集资金、清晰主业、化解内部竞争性冲突。选项E属于并购效应。

　　3、营业杠杆又称(　)。

　　A、财务杠杆

　　B、经营杠杆

　　C、营运杠杆

　　D、融资杠杆

　　E、联合杠杆

　　【正确答案】 BC

　　【答案解析】 本题考查营业杠杆的概念。营业杠杆又称经营杠杆或营运杠杆，是指企业生产经营中，由于固定成本存在，当销售额(营业额)增减时，息税前盈余会有更大幅度的增减。

　　4、股权资本包括(　)。

　　A、银行借款

　　B、优先股

　　C、普通股

　　D、留用利润

　　E、企业债券

　　【正确答案】 BCD

　　【答案解析】 本题考查筹资决策。股权资本的范畴：普通股、优先股和留用利润资本成本。选项AE属于长期债务资本成本。

　　5、使用收益法对企业价值进行评估的具体方法有(　)。

　　A、每股利润分析法

　　B、现金流量折现法

　　C、股利折现法

　　D、净现值法

　　E、目标成本法

　　【正确答案】 BC

　　【答案解析】 本题考查企业价值评估。收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。

　　6、企业通过重组实施加速扩张战略，可采用的方式有(　)。

　　A、收购

　　B、吸收合并

　　C、标准分立

　　D、以股抵债

　　E、换股分立

　　【正确答案】 AB

　　【答案解析】 本题考查企业重组的方式。收购和兼并是企业实施加速扩张战略的主要形式。狭义的兼并也称吸收合并。

　　7、关于债转股和以股抵债，下列表述正确的是(　)。

　　A、以股抵债为缺乏现金清偿能力的股东偿还公司债务提供了的途径

　　B、以股抵债是指债务人以期持有的股权抵偿其所欠债务的行为

　　C、债转股带来的变化是公司的债务资本转成权益资本、该出资者身份由债权人身份转变为股东身份

　　D、以股抵债的积极效应主要体现在能有效提升债权公司的资产质量，使每股收益和净资产收益率水平提高

　　E、债转股使被投资公司增加债务负担

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】 本题考查债转股和以股抵债。债转股的积极效应体现在：能够使被投资公司降低债务负担;能够使债权人获得通过债务企业上市、股权交易或股票回购方式收回全部投资的机会。

　　8、如果控股股东以其对子公司的股权抵偿对子公司的债务，则会使子公司(　)。

　　A、其他应收款增加

　　B、股东权益增加

　　C、资产负债率提高

　　D、负债减少

　　E、总股本减少

　　【正确答案】 CE

　　【答案解析】 本题考查以股抵债。子公司应将控股股东的股本冲减债权，所以总股本减少，债权减少，资产减少，负债不变，资产负债率提高(资产负债率=负债/资产×100%)。