2020年基金从业资格证《证券投资基金基础》知识点强化试题：投资组合管理_第2页

　　跟踪误差产生的原因不包括(　)。

　　A.完全复制

　　B.复制误差

　　C.现金留存

　　D.各项费用

　　『正确答案』A

　　『答案解析』跟踪误差产生的原因包括：

　　①复制误差，指数基金无法完全复制标的指数配置结构会带来结构性偏离。

　　②现金留存，由于有现金留存，投资组合不能全部投资于指数标的。

　　③各项费用，基金运行有管理费、托管费，交易证券产生佣金、印花税等。

　　④其他影响，分红因素和交易证券时的冲击成本也会对跟踪误差产生影响。

　　均值—方差模型由马可维茨于(　)开创。

　　A.1951

　　B.1952

　　C.1981

　　D.1990

　　『正确答案』B

　　『答案解析』1952年，马可维茨首次提出了均值—方差模型。

　　以马可维茨的均值—方差型为基础的投资组合理论的基本假设是(　)

　　A.投资者是喜好风险的

　　B.投资者是厌恶风险的

　　C.投资者对风险态度是多变的

　　D.投资者对风险并不太看重

　　『正确答案』B

　　『答案解析』马可维茨投资组合理论的基本假设是投资者是厌恶风险的。

　　资本资产定价模型的英文缩写为(　)。

　　A.CMPA

　　B.CAPM

　　C.ACPM

　　D.PMAC

　　『正确答案』B

　　『答案解析』资本资产定价模型的英文缩写是CAPM。

　　关于资本资产定价模型主要思想说法错误的是(　)。

　　A.只有证券或证券组合的系统性风险才能获得收益补偿

　　B.投资者若获得更高的收益，必须承担更高的系统性风险

　　C.投资者承担额外的非系统性风险可以获得更高的收益

　　D.CAPM假设所有投资者都进行充分分散化的投资

　　『正确答案』C

　　『答案解析』投资者承担额外的非系统性风险不会给投资者带来收益。

　　关于资本市场线与原马科维茨有效前沿曲线的切点的说法错误的是(　)。

　　A.切点投资组合不包括无风险资产

　　B.切点投资组合具有唯一性

　　C.切点组合由投资者偏好决定

　　D.切点组合是市场投资组合

　　『正确答案』C

　　『答案解析』切点组合即为市场投资组合，其完全由市场决定，与投资者的偏好无关。

　　CAPM使用β系数来描述资产或资产组合的(　)的大小。

　　A.系统风险

　　B.非系统风险

　　C.所有风险

　　D.相关程度

　　『正确答案』A

　　『答案解析』CAPM使用β系数来描述资产或资产组合的系统风险的大小。

　　表示资产对市场收益变动的敏感性指标是(　)。

　　A.α系数

　　B.β系数

　　C.CML

　　D.SML

　　『正确答案』B

　　『答案解析』β系数表示资产对市场收益变动的敏感性。

　　证券市场线的英文缩写为(　)。

　　A.GML

　　B.CML

　　C.SML

　　D.PIL

　　『正确答案』C

　　『答案解析』证券市场线的英文缩写是SML。资本市场线的英文缩写是CML。

　　关于证券市场线的说法错误的是(　)。

　　A.证券市场线给出每一个风险资产与预期收益率的关系

　　B.市场组合位于证券市场线上，它的β系数为1

　　C.β系数越高，它的预期收益率越低

　　D.证券市场线是以资本市场线为基础发展起来的

　　『正确答案』C

　　『答案解析』一项资产或资产组合的β系数越高，则它的预期收益率越高。

　　战略资产配置是为了满足投资者风险与收益目标所做的(　)资产的配比。

　　A.长期

　　B.中期

　　C.短期

　　D.超短期

　　『正确答案』A

　　『答案解析』战略资产配置是为了满足投资者风险与收益目标所做的长期资产的配比。

　　以下不属于战术资产配置周期的是(　)。

　　A.月

　　B.季度

　　C.半年

　　D.5年

　　『正确答案』D

　　『答案解析』战术资产配置的周期较短，一般在一年以内。

　　关于战略资产配置与战术资产配置说法错误的是(　)。

　　A.战略资产配置英文缩写为SAA

　　B.战略资产配置方式重在长期回报，往往忽略短期波动

　　C.战术资产配置英文缩写为TAA

　　D.战术资产配置的调整需要根据实际情况的改变重新预测不同资产类别的预期收益情况，同时要再次估计投资者的风险承受能力或投资目标是否发生了变化

　　『正确答案』D

　　『答案解析』战术资产配置策略在动态调整资产配置状态时，需要根据实际情况的改变重新预测不同资产类别的预期收益情况，但没有再次估计投资者偏好与风险承受能力或投资目标是否发生了变化。

　　在(　)的证券市场上，根据以往价格、交易量等历史信息来预测未来证券价格走势的技术分析是徒劳的。

　　A.无效

　　B.强有效

　　C.半强有效

　　D.弱有效

　　『正确答案』D

　　『答案解析』在弱有效的证券市场上，任何为了预测未来证券价格走势而对以往价格、交易量等历史信息所进行的技术分析是徒劳的。

　　与证券有关的所有信息，包括公开和未公开信息都充分及时地反映到证券价格中，不管使用任何投资分析方法，除了偶尔的运气，都不能连续获利的证券市场形式是(　)。

　　A.无效市场

　　B.强有效市场

　　C.半强有效市场

　　D.弱有效市场

　　『正确答案』B

　　『答案解析』强有效证券市场是指与证券有关的所有信息，包括公开发布的信息和未公开发布的内部信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格中。在一个强有效的证券市场上，任何投资者不管采用何种分析方法，除了偶尔靠运气“预测”到证券价格的变化外，是不可能重复地、更不可能连续地取得成功的。