2020基金从业资格证私募股权投资基金练习（四）_第2页

　　11、股权投资基金通常被描述为“有耐心的资本”，是因为()。

　　A.投资标的通常为非公开交易的私人股权，投资的实施、管理及退出通常需要较长的时间周期

　　B.股权投资基金的监管通常较为严格，因此关于基金设立与权益登记的合规流程通常需要较长的时间周期

　　C.募集资金的对象通常为机构投资人、高净值人群，其关于基金管理人的选择通常需经过“耐心的”筛选过程

　　D.股权投资基金的分配一定需要等到基金清算时才可进行，因此从投入资金到收回收益需要较长的时间周期

　　答案：A

　　【解析】由于股权投资基金主要投资于未上市企业股权或上市企业的非公开交易股权，通常需要3～7年才能完成投资的全部流程实现退出，股权投资因此被称为“有耐心的资本”。

　　12、关于股权投资母基金与股权投资基金的比较，下列描述错误的是()。

　　A.股权投资母基金享有投资机会优势，投资者可通过投资股权投资母基金的方式间接投资优秀的股权投资基金

　　B.股权投资母基金投资多只基金，投资实现多样性，对投资者而言，风险分散度优于单一股权投资基金

　　C.股权投资母基金主要投资标的是股权投资基金，股权投资基金主要投资标的是企业非公开发行和交易的股权

　　D.两者适合不同风险偏好的投资者，股权投资基金更趋于稳定回报，股权投资母基金更追求超高回报

　　答案：D

　　【解析】研究表明，投资于单只股权投资基金的风险较高，极高内部收益率(IRR)和极低内部收益率出现的可能性较大。而投资于母基金的风险小于投资于单只股权投资基金，且在很大程度上降低了极高内部收益率和极低内部收益率出现的可能性。

　　13、下列关于公司型股权投资基金的减资的表述中，错误的是()。

　　Ⅰ可以减少出资总额，同时改变原有基金投资者的出资比例

　　Ⅱ?可以减少原有各基金投资者的出资，减资完成后股东出资比例维持不变

　　Ⅲ减资决议必须获得全体基金投资者的同意

　　Ⅳ公司型基金可以随意减资，无需通知基金投资者以外的任何其他人

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　答案：B

　　【解析】公司型股权投资基金的增资或减资，应当履行公司内部的决策程序，包括董事会决议及股东大会(股东会)决议，签订相应的决议文件。有限责任公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经代表2/3以上表决权的股东通过;股份有限公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经出席股东大会(股东会)的股东所持表决权的2/3以上通过。

　　14、我国企业选择境外直接上市，需首先向()提出申请。

　　A.境外证券交易所

　　B.境内证券监管机构

　　C.境内证券交易所

　　D.境外证券监管机构

　　答案：B

　　【解析】我国企业选择境外直接上市，需首先向中国证监会提出申请。

　　15、根据《私募投资基金募集行为管理办法》对风险揭示的相关规定，()应作为特殊风险事项向投资者进行披露。

　　A.股权投资基金运营所涉风险

　　B.股权投资基金资金损失所涉风险

　　C.股权投资基金募集失败所涉风险

　　D.基金合同与中国证券投资基金业协会合同指引不一致所涉风险

　　答案：D

　　【解析】股权投资基金的特殊风险，包括基金合同与基金业协会合同指引不一致所涉风险、基金未托管所涉风险、基金委托募集所涉风险、外包事项所涉风险、聘请投资顾问所涉风险、未在基金业协会登记备案的风险等。

　　16、有限责任公司型股权投资基金，在股东向股东以外的人进行股权转让的，应当遵循以下原则()。

　　A.得到三分之二以上股东的同意

　　B.得到半数以上股东的同意

　　C.将转让的结果通知所有股东

　　D.得到其他股东的同意

　　答案：B

　　【解析】经股东同意转让的股权，在同等条件下，其他股东有优先购买权。股东向股东以外的人转让股权，应当经其他股东过半数同意。

　　17、股权基金管理人对其行政监管措施不服，可以根据()等相关规定，自收到行政监管措施决定书后一定时间内向复议机关申请复议，也可以在一定时期内向有管辖权的人民法院提起诉讼。

　　A.《私募投资基金监督管理暂行办法》

　　B.《人民共和国证券投资基金法》

　　C.《人民共和国行政复议法》

　　D.《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》

　　答案：C

　　【解析】对行政监管措施不服的，可以根据《人民共和国行政复议法》等相关规定，自收到行政监管措施决定书之日起60日内向复议机关申请复议，也可以自收到决定书之日起6个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼。

　　18、股权投资基金管理人、托管人、销售机构及其从业人员不得()。

　　Ⅰ将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动

　　Ⅱ?不公平地对待其管理的不同基金财产

　　Ⅲ利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送

　　Ⅳ侵占、挪用基金财产

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：D

　　【解析】股权投资基金管理人、股权投资基金托管人、股权投资基金销售机构及其他市场服务机构及其从业人员从事股权投资基金业务，不得有以下行为：(1)将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动。(2)不公平地对待其管理的不同基金财产。(3)利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送;或者以利益输送为目的，与特定对象进行不正当交易，或者在不同股权投资基金账户之间转移收益或亏损。(4)侵占、挪用基金财产。(5)泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动。(6)从事损害基金财产和投资者利益的投资活动。(7)玩忽职守，不按照规定履行职责。(8)从事内幕交易、操纵市场及其他不正当交易活动。(9)未针对每只股权投资基金设置独立账户，或者开展借新还旧、期限错配等业务。(10)进行商业贿赂。(11)将账户出借给第三方进行交易，或者违反账户实名制的规定，下设子账户、分账户、虚拟账户等。(12)直接或间接参与场外配资活动或者为场外配资活动提供服务或便利。(13)外接未经监管机构或者自律组织认证的其他交易系统，为违法证券期货业务活动提供端口服务便利。(14)通过境外机构或者境外系统下达投资交易指令。(15)法律、行政法规和中国证监会规定的其他禁止行为。

　　19、长河股权投资基金有限公司是一家公司型股权投资基金，该公司自聘管理团队管理公司的资产，该公司的下述行为符合行业规定的是()。

　　A.仅在基金募集完成后20个工作日内向中国证券投资基金业协会进行了基金备案

　　B.公司成立后在中国证券投资基金业协会进行基金管理人登记，并在基金募集完成后20个工作日内进行基金备案

　　C.未在中国证券投资基金业协会进行任何登记备案即进行了项目投资

　　D.仅在基金募集完成后20个工作日内在中国证券投资基金业协会进行了基金管理人登记

　　答案：B

　　【解析】公司型基金自聘管理团队管理基金资产的，该公司型基金在作为基金履行备案手续的同时，还需作为基金管理人履行登记手续。

　　20、股权投资基金投资者可以从基金收入分配中获得()。

　　Ⅰ本金

　　Ⅱ投资收益

　　Ⅲ管理费

　　Ⅳ业绩报酬

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　答案：B

　　【解析】股权投资基金的收入主要来源于所投资企业分配的红利以及实现项目退出后的股权转让所得。基金的收入扣除基金承担的各项费用和税收之后，超出投资者出资本金的部分即为基金利润。通常情况下，管理人因为其管理可以获得相当于基金利润一定比例的业绩报酬。