2020年基金从业资格考试《证券投资基金》考点：债券价值分析

　　1、掌握债券价格和到期收益率的关系：在其他因素相同的情况下，债券价格和到期收益率成反向增减关系

　　2、理解债券的到期收益率和当期收益率的区别联系：

　　债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则当期收益率越接近到期收益率;债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率越偏离到期收益率。

　　3、债券的久期:债券的久期有陈存续期，指的是债券平均到期时间，从现值角度度量了债券现金流的加权平均年限，也就是债券投资者收回其全部本息的时间。

　　例题：

　　【单选题】下列关于债券的久期的说法，不正确的是( )。

　　A.麦考利久期又称为存续期，是指债券的平均到期时间。

　　B.修正的麦考利久期等于麦考利久期除以(1+y)

　　C.零息债券麦考利久期等于期限

　　D.麦考利久期从终值角度度量了债券现金流的加权平均年限，即债券投资者收回其全部本金和利息的总时间。

　　【答案】D

　　【解析】麦考利久期又称为存续期，是指债券的平均到期时间，从现值角度度量了债券现金流的加权平均年限，即债券投资者收回其全部本金和利息的平均时间。