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2019年基金从业资格考试《私募股权投资》强化试题及答案9_第2页

来源：华课网校 [2019年5月23日] 【大中小】

　　11、某股权投资基金与目标公司在投资协议中约定“任何一方在未经对方同意的情况下不得披露其条款包含内容，以及尽职调查的内容”，以上内容属于()

　　A.保密条款

　　B.排他性条款

　　C.有限认购权条款

　　D.保护性条款

　　【正确答案】:A

　　12、关于折现现金流估值法，表述错误的是()

　　A.企业自由现金流折现模型得到的是企业价值，可以通过价值等式推出股权价值

　　B.股权自由现金流是可以自由分配给股权拥有者的最低的现金流

　　C.红利折现模型不适用于红利发放政策不稳定的目标公司

　　D.企业自由现金流是指公司在保持政策运营情况下，可以向出资人(股东和债权人)进行自由分配的现金流

　　【正确答案】:B

　　13、股权投资基金甲对目标公司A进行初步尽职调查后判断该公司具有较高的投资价值，并计划独家完成对A公司的投资。为了避免在尽职调查和商务谈判阶段A公司再与其他投资机构接触，基金甲可考虑在投资框架协议中加入的条款是()

　　A.保护性条款

　　B.优先认购权条款

　　C.第一拒绝权条款

　　D.排他性条款

　　【正确答案】:D

　　14、股权投资基金管理人在向中国证券投资基金业协会申请管理人登记时，必须具有基金从业资格的人员包括()

　　I.法定代表人/执行事务合伙人委派代表

　　II.行政主管

　　III.基金经理

　　IV.合规/风控负责人

　　A.ⅠⅡⅢⅣ

　　B.ⅠⅡⅢ

　　C.ⅡⅢ

　　D.ⅠⅣ

　　【正确答案】:A

　　15、关于股权投资基金信息披露的自律管理措施，以下表述错误的是()

　　A.信息披露义务人未按要求披露信息的，中国证券投资基金业协会可视情节轻重对其采取强制培训等纪律处分

　　B.股权投资基金管理人在一年之内两次被采取公开谴责，首次不记入诚信档案，第二次应记入诚信档案

　　C.股权投资基金管理人在两年之内两次被采取加入黑名单纪律处分的，由中国证券投资基金业协会移交中国证监会处理

　　D.股权投资基金管理人未按要求披露信息的，中国证券投资基金业协会可视情节轻重对其采取撤销管理人登记等纪律处分

　　【正确答案】:B

　　16、关于股权投资基金宣传推介材料，以下表述正确的是()

　　A.推介材料登载基金过往业绩的，应当特别声明基金的过往业绩不预示其未来的业绩

　　B.推介材料登载管理人管理的其他股权投资基金的过往业绩可以只是部分不连续的业绩

　　C.推介材料不能登载基金过往业绩

　　D.推介材料登载管理人管理的其他股权投资基金的过往业绩表示对该只基金的业绩构成保证

　　【正确答案】:A

　　17、关于股权投资基金行业自律与政府监管，表述错误的是()

　　A.行业自律除了依据国家的有关法律、法规、规章和政策外，还依据行业自律组织制定的章程、业务规则、细则

　　B.政府监管带有行政管理的性质，而行业自律是行业的自我约束

　　C.政府监管机构可以对违法的市场主体采取责令改正、监管谈话、出具警示函、公开谴责等行政监管措施和行政处罚

　　D.由政府监管机构和基金管理人、市场服务机构共同成立的行业协会是股权投资基金的自律组织

　　【正确答案】:D

　　18、某公司在创立时创始人持有20000股股份，股权投资基金X作为A轮投资者以增资方式按2元/股的价格购买了10000股，其后B轮投资者以增资方式按1元/股的价格购买了10000股.在完全棘轮条款和加权平均条款下X基金分别可获补偿的股票数量为()

　　A.10000股，5000股

　　B.5000股，1429股

　　C.10000股，1429股

　　D.条件不足，无法计算

　　【正确答案】:C

　　【19-20题】

　　股权投资基金X于2015年6月底投资了一家初创期环保工程公司A，投资金额为人民币5500万元，持有其10%的股权。2015年11月，A公司完成后续轮股权融资，投后估值为人民币8亿元，融资金额为人民币5000万元并同比例稀释已有股东股权。根据基金相关协议，基金管理人需定期对基金已投项目进行公允价值评估。

　　19、2015年12月X基金对A公司估值时分析发现，A公司已对其拥有的关键技术取得专利权并正在在积极开拓市场，但尚未形成稳定利润。基金管理人计划采用最近融资价格法估值，则X基金持有的股权价值未()万元。

　　A.5500

　　B.8000

　　C.7500

　　D.8500

　　【正确答案】:B

　　20、2017年12月X基金对A公司估值时分析发现，经过近三年的稳定发展公司的销售收入和企业利润已趋近于稳定，拟调整采用市场乘数法进行估值，并同时考虑未上市企业的流动性折扣。估值需要的相关信息收集如下，若参照可比上市公司盈率中位数及对流动性折扣进行相对保守估计，则基金持有的股权价值最接近()万元。

　　1)可比上市公式相关数据

　　可比上市公司2017年市盈率

　　可比上市126.7

　　可比上市230.0

　　可比上市329.5

　　2)拟估值公司2017年财务数据(单位：万元)

　　净资产85500

　　总资产120300

　　净利润9000

　　3)预估流动性折扣比率为：30%~35%A.15716

　　B.16409

　　C.16179