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基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》预习章节习题：投资组合管理_第3页

来源：华课网校 [2018年12月3日] 【大中小】

　　参考答案及解析：

　　1、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】本题考查被动投资。在此策略下，投资经理不会尝试利用基本面分析找出被低估或高估的股票;也不会试图利用技术分析或者数量方法预测市场的总体走势，并根据市场走势相机地调整股票组合

　　2、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】本题考查证券价格指数。目前股票价格指数编制的方法主要有三种，即算术平均法、几何平均法和加权平均法

　　3、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】本题考查证券价格指数。国内的债券价格指数主要包括中国债券系列指数、上海证券交易所国债指数和中信债券指数等

　　4、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】本题考查中证全债指数。中证全债指数是中证指数公司编制的综合反映银行间债券市场和沪深交易所债券市场的跨市场债券指数

　　5、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】本题考查标准普尔500指数。标准普尔500指数被普遍认为是一种理想的股票价格指数期货合约的标的

　　6、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】本题考查指数跟踪方法。根据市场条件的不同，通常有三种指数复制方法，即完全复制、抽样复制和优化复制

　　7、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】本题考查优化复制。根据抽样方法的不同，抽样复制又可以分为市值优先、分层抽样等方法

　　8、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】本题考查主动投资。主动投资者常常采用基本面分析和技术分析方法

　　9、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】本题考查跟踪误差产生的原因。跟踪误差产生的原因：复制误差;现金留存;各项费用;其他影响

　　10、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】本题考查战略资产配置。从一般意义上讲，战略资产配置是为了满足投资者风险与收益目标所做的长期资产的配比

　　11、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】本题考查战术资产配置。从一般意义上讲，战略资产配置是为了满足投资者风险与收益目标所做的长期资产的配比

　　12、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】本题考查股票投资组合构建。自下而上策略主要关注个股的选择，在实施过程中没有固定模式，只要能够挑选出业绩突出的股票即可。选项D属于自下而上策略的内容

　　13、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】本题考查股票投资组合构建。自下而上的投资经理可以不考虑行业与风格的配置，只是选择个股

　　14、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】本题考查债券投资组合构建。作为债券型基金，债券类资产的投资比例通常不低于基金资产总值的80%

　　15、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】本题考查现代投资组合理论。1952年，25岁的哈里·马科维茨在《金融杂志》上发表了一篇题为“资产组合的选择”的文章，首次提出了均值—方差模型，奠定了投资组合理论的基础，标志着现代投资组合理论的开端

　　16、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】本题考查均值—方差模型概述。在回避风险的假定下，马科维茨建立了一个投资组合分析的模型，其要点如下：

　　首先，投资组合具有两个相关的特征，一是预期收益率，二是各种可能的收益率围绕其预期值的偏离程度，这种偏离程度可以用方差度量。

　　其次，投资者将选择并持有有效的投资组合。有效投资组合是指在给定的风险水平下使得期望收益最大化的投资组合，在给定的期望收益率上使得风险最小化的投资组合。

　　再次，通过对每种证券的期望收益率、收益率的方差和每一种证券与其他证券之间的相互关系(以协方差来度量)这三类信息的适当分析，可以在理论上识别出有效投资组合。

　　最后，对上述三类信息进行计算，得出有效投资组合的集合，并根据投资者的偏好，从有效投资组合的集合中选择出最适合的投资组合

　　17、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】本题考查资产收益率的协方差和相关系数。在投资组合理论使用协方差和相关系数测度两个风险资产的收益之间的相关性

　　18、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】本题考查最小方差前沿与有效前沿。全局最小方差组合是所有资产组合中风险最小的一个组合，因为它在最左边，这一点就是上半部分与下半部分的分界点

　　19、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】本题考查最小方差前沿与有效前沿。从全局最小方差组合开始，最小方差前沿的上半部分就称为马科维茨有效前沿

　　20、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】本题考查效用、无差异曲线和最优组合。无差异曲线具有以下特点：

　　(1)风险厌恶的投资者的无差异曲线是从左下方向右上方倾斜的。

　　(2)同一条无差异曲线上的所有点向投资者提供了相同的效用。

　　(3)对于给定风险厌恶系数A的某投资者来说，可以画出无数条无差异曲线，且这些曲线不会交叉。

　　(4)当向较高的无差异曲线移动时，投资者的效用增加。

　　(5)风险厌恶程度高的投资者与风险厌恶程度低的投资者相比，其无差异曲线更陡，因为随着风险增加，其要求的风险溢价更高

　　21、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】本题考查资本市场理论的假设。资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设除Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ外，还包括：所有的投资者都是风险厌恶者，都以马科维茨均值—方差分析框架来分析证券，追求效用最大化，购买有效前沿与无差异曲线的切点的最优组合;所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整;投资者是价格的接受者，他们的买卖行为不会改变证券价格，每个投资者都不能对市场定价造成显著影响

　　22、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】本题考查资本市场线。市场投资组合完全由市场决定，与投资者的偏好无关

　　23、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】本题考查资本资产定价模型。CAPM体现了资产的期望收益率与系统风险之间的正向关系

　　24、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】本题考查证券市场线。证券市场线用β值衡量风险，斜率是市场组合的风险溢价，适用范围是单个资产或投资组合、有效投资组合和无效投资组合

　　25、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】本题考查市场有效性。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ都是正确的。