2018年基金从业资格考试《证券投资基金》专项练习及答案8

2018年基金从业资格考试《证券投资基金》专项练习及答案8

　　1. 单选 :在半强式有效的股票市场中，某新技术公司正在进行一种新型芯片的检验，这项工作可以大幅度提高工作效率，在公司公开宣布实施这项技术之前，该公司技术总监事先购买本公司股票，他赚取利润的概率( )。(A );

　　A:0 B:50% C:100% D:无法预测 正确答案: C

　　解析：在半强势有效市场中，通过内幕消息可以100%获取利润。

　　3. 单选 :行为金融理论中的BSV模型认为( )。(A );

　　A:投资者总是过分相信自己的能力和判断

　　B:投资者总是存在推卸责任、减少后悔的倾向

　　C:投资者分为有信息与无信息两类

　　D:人们在进行投资决策时会存在两种心理认知偏差

　　正确答案: D

　　解析：行为金融理论中的BSV模型认为人们在进行投资决策时会存在两种心理认知偏差。选择性偏差和保守性偏差

　　4. 单选 :下列哪一项不应属于行为金融理论的应用?( )(A );

　　A:所有人包括专家在内都会受制于心理偏差的影响

　　B:机构投资者包括基金经理也可能变得非理性

　　C:投资者可以在大多数投资者意识到错误之前采取行动而获利是行为金融式投资策略

　　D:市场异常现象是对行为金融理论的挑战

　　正确答案: D 解析：市场异常现象的存在是对有效市场理论的挑战。行为金融理论的应用包括：所有人包括专家在内都会受制于心理偏差的影响;机构投资者包括基金经理也可能变得非理性;投资者可以在大多数投资者意识到错误之前采取行动而获利是行为金融式投资策略。

　　5. 单选 :如果证券市场是有效市场，那么这个市场的特征是( )。(A );

　　A:未来事件能够被准确地预测

　　B:价格能够反映所有相关信息

　　C:价格不起伏

　　D:证券价格由于不可辨别的原因而变化

　　正确答案: B

　　解析：有效市场假设理论认为，证券在任一时点的价格均对所有相关信息作出了反应。股票价格的任何变化只会由新信息引起。

　　6. 单选 :在每一风险水平上能够取得( )收益的投资组合的集合，即构成有效市场前沿。(A );

　　A:最小 B:最大 C:适当 D:以上说法都不正确 正确答案: B

　　解析：在每一风险水平上能够取得最大收益的投资组合的集合，即构成有效市场前沿。

　　7. 单选 :资产配置通常考虑的几种主要资产中，流动性最强的资产是( )。(A );

　　A:不动产 B:固定收益证券 C:股票 D:货币市场工具

　　正确答案: D

　　解析：资产配置需要考虑资产的流动性与投资者的流动性要求相匹配的问题。现金和货币市场工具如国库券、商业票据等是流动性最强的资产，而房地产、办公楼等则是流动性较差的资产。

　　8. 单选 :关于债券指数化投资策略的叙述，正确的是( )。(A );

　　A:债券指数化投资策略是一种积极的债券组合管理策略

　　B:指数化投资策略的目标是使债券投资组合达到与某个特定指数相同的收益

　　C:指数策略假定市场价格是非均衡的交易价格

　　D:指数化投资策略以市场非充分有效的假设为基础

　　正确答案: B 解析：债券指数化投资策略是一种消极的债券组合管理策略;指数策略假定市场价格是公平的均衡交易价格;指数化投资策略以市场充分有效的假设为基础。

　　9. 单选 :在实践中，判断债券流动性风险大小的依据通常是( )。(A );

　　A:债券价格 B:债券现值折现率 C:债券预期收益率 D:债券买卖差价

　　正确答案: D

　　解析：在实践中，可以根据某种债券的买卖差价来判断其流动性风险的大小。一般来说，买卖差价越大，流动性风险越高，反之同理。

　　10. 单选 :( )是指债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险。(A );

　　A:利率风险 B:信用风险 C:提前赎回风险 D:通货膨胀风险

　　正确答案: C

　　11. 单选 :如果某债券基金的久期为4年，市场利率由5%上升到6%，则该债券基金的资产净值约( )。(A );

　　A:上升4% B:上升6% C:下降4% D:下降5%

　　正确答案: C

　　解析：根据ΔP≈-D*Δy，得出债券价格变动约为4*1%=4% ，负号表示利率变动方向与价格变动方向相反，即利率上升，债券价格下降;利率下降，债券价格上升。

　　12. 单选 :下列关于詹森指数与特雷诺指数的描述中，正确的是( )。(A );

　　A:詹森指数是1990年由詹森提出的

　　B:詹森指数对绩效的深度和广度加以考虑

　　C:特雷诺指数对绩效的深度和广度加以考虑

　　D:詹森指数就是证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价

　　正确答案: D

　　解析：詹森指数是1968年由詹森提出的;特雷诺指数与詹森指数只考虑了绩效的深度，而夏普指数则同时对绩效的深度和广度加以考虑。

　　13. 单选 :基金绩效贡献分析的目的在于( )。(A );

　　A:衡量基准组合收益率

　　B:衡量基金收益率

　　C:分析基金收益率和基准组合收益率之间差别的原因

　　D:衡量基金绩效表现优劣

　　正确答案: C

　　解析：基金绩效贡献分析的目的在于分析基金收益率和基准组合收益率之间差别的原因。

　　14. 单选 :衡量基金绩效的指标有多种，其中属于风险调整收益指标的是( )。(A );

　　A:现金比例变化法 B:成功概率法 C:二次项法 D:M2测度 正确答案: D

　　解析：其他三项为择时能力衡量的指标。

　　15. 单选 :基金绩效衡量的分组比较法的好处在于( )。(A );

　　A:适当的，即与被评价基金具有相同风格的风险特征

　　B:比不分组的全域比较更能得出有意义的衡量结果

　　C:明确的组成成分，即构成组合的成分的名称、权重是非常清晰的

　　D:可衡量的，即指基准组合的收益率具有可计算性

　　正确答案: B 解析：其余是基准比较法的特征。

　　16. 单选 :关于M2测度，下列说法正确的是( )。(A );

　　A:与夏普指数对基金绩效表现的排序可能出现差异

　　B:比夏普指数更难以为人们理解与接收

　　C:实际上表现为两个收益率之比

　　D:它是一个赋予夏普比率以数值化解释的指标

　　正确答案: D

　　解析：M2测度与夏普指数对基金绩效表现的排序是一致的;比夏普指数更容易为人们理解与接收;实际上表现为两个收益率之差。

　　17. 单选 :M2测度与夏普指数对基金绩效的排名( )。(A )

　　A:十分不同 B:大体相同 C:无法比较 D:一致

　　正确答案: D 解析：M2测度与夏普指数对基金绩效表现的排序是一致的。