2017基金从业私募股权投资考前练习及答案（6）_第2页

　　与资本流动相对应的股权投资基金运作的四个阶段是(　　)。

　　A.募资

　　B.投资

　　C.管理和退出

　　D.以上都是

　　【答案及解析】D

　　与资本流动相对应的股权投资基金运作的四个阶段是募资、投资、管理和退出。

　　下列关于私募股权投资基金运行流程的描述不正确的有(　　)。

　　A.首先应进行项目寻找与项目评估，之后进行融资并获取出资承诺

　　B.首先应进行融资并获得出资承诺，之后进行项目寻找与项目评估

　　C.私募股权基金的第二阶段是投资决策

　　D.私募股权基金的第三阶段是投资管理

　　【答案及解析】B

　　从资本流动的角度出发，资本先是从投资者流向股权投资基金，经过基金管理人的投资决策再流入被投资企业。在投资之后的阶段，基金管理人通常会以各种方式参与被投资企业的管理，待企业经过一定时期的发展之后，选择合适的时机再从被投资企业退出，进行下一轮资本流动循环。

　　相对于证券投资基金，股权投资基金具有(　　)等特点。

　　A.投资期限长、流动性较差

　　B.投后管理投入资源多，专业性较强

　　C.投资收益波动性较大

　　D.以上都是

　　【答案及解析】D

　　相对于证券投资基金，股权投资基金具有投资期限长、流动性较差，投后管理投入资源多，专业性较强，投资收益波动性较大等特点。

　　股权投资基金通常需要(　　)年才能完成投资的全部流程实现退出。

　　A.2～6

　　B.3～7

　　C.4～7

　　D.5～8

　　【答案及解析】B

　　由于股权投资基金主要投资于未上市企业股权或上市企业的非公开交易股权，通常需要3～7年才能完成投资的全部流程实现退出，股权投资因此被称为“耐心的资本”，股权投资基金也因而具有较长的封闭期。

　　(　　)对于股权投资基金的成功运作发挥决定性作用。

　　A.资金

　　B.企业的投资价值

　　C.人力资本

　　D.激励约束机制

　　【答案及解析】C

　　股权投资基金对于专业性的要求较高，需要更多投资经验积累、团队培育和建设，体现出较明显的智力密集型特征，人力资本对于股权投资基金的成功运作发挥决定性作用。

　　从不同国家的平均和长期水平来看，股权投资基金的期望回报率要高于(　　)等资产类别。

　　A.固定收益证券和证券投资基金

　　B.债券

　　c.债券基金

　　D.以上都不对

　　【答案及解析】A

　　根据《私募股权投资基金暂行办法》关于非公开发行基金的合格投资者为单位的净资产不低于()万。

　　A、5000

　　B、3000

　　C、1000

　　D、2000

　　【答案】C

　　【解析】根据《私募股权投资基金暂行办法》资产不低于1000万元的单位认定为合格投资者。

　　公司型基金的最高权力机构是()

　　A、基金投资人

　　B、基金公司股东大会

　　C、基金公司监事会

　　D、基金公司董事会

　　【答案】B

　　【解析】公司型基金的最高权力机构是股东大会。

　　公司型私募股权投资基金必须严格依据()而设立，其法律规则程度相对要高于其他类型的私募股权投资基金。

　　A、《创投办法》

　　B、《公司法》

　　C、《基金法》

　　D、《证券法》

　　【答案】B

　　【解析】公司型私募的设立一般来说是针对设立一家公司，必须严格按照《公司法》设立。

　　关于市净率估值方法更加合适各种企业种类说法正确的是()

　　A、资产流动性低的房地产企业

　　B、资产流动性低的金融企业

　　C、资产流动性高的金融企业

　　D、以上均不对

　　【答案】C

　　【解析】因为资产流动性高的金融企业账面价值更加接近市场

　　关于私募基金管理人的投资运作行为。以下正确的是()

　　A、因策略相同，将旗下两个基金的资金合并管理账户

　　B、保存基金的投资策略文件10年

　　C、无需向投资者披露杠杆运用情况

　　D、因需要临时筹措资金头寸，管理人借用其他基金的资金

　　【答案】B

　　【解析】私募基金管理人、私募基金托管人及私募基金销售机构应当妥善保存私募基金投资决策、交易和投资者适当性管理等方面的记录及其他相关资料，保存期限自基金清算终止之日不得少于10年。

　　关于有限合伙制说法错误的是()

　　A、有限合伙人负责出资

　　B、在国内的普通合伙人通常为基金管理公司

　　C、普通合伙人代表整个私募股权基金对外行使权利

　　D、普通合伙人没有经营管理权力，而有限合伙人有，但受到普通合伙人监督

　　【答案】D

　　【解析】普通合伙人负责日常经营管理，有限合伙人负责监督。