2018基金从业私募股权投资基金考点预习（19）

2018基金从业私募股权投资基金考点预习（19）

　　股权投资基金行业自律的重要性

　　股权投资基金行业自律的重要性，由政府有限监管和行业整体利益决定。

　　采取什么样的政府监管，取决于监管效率的最大化。股权投资基金在国际上普遍采取私募形式，因此，各国对私募类股权投资基金一般采取有限监管，这是由私募类股权投资基金如下特质决定的：仅面向有相应风险识别能力和风险承受能力的合格投资者募集资金，单只基金的投资者个数有限，且不得公开宣传。

　　同时，股权投资基金的运作透明度较低、信息不对称程度较高，加之基金投资者一般不直接参与管理运作，基金的运营、投资者对基金的监控以及利益的分配，主要通过基金合同来约定，而合同的不完备性始终存在。因此，股权投资基金行业很容易发生滥用基金资产或欺诈等行为，从而损害基金投资者利益。个别市场主体的这种行为可能会损害全行业整体利益，从而影响行业的长期发展。因此，行业内的市场主体有必要联合起来成立行业自律组织，通过制定各种行业标准和行为规范来统一规则、约束个体行为。

　　从实践来看，国际上对股权投资基金也普遍采取“行业自律基础上的政府适度监管”，从而既实现保护投资者合法权益、防范系统性金融风险的目标，又不至于影响股权投资基金市场主体的活力。

　　具体来说，股权投资基金行业自律组织可以在以下方面起到作用：第一，提供行业服务，促进行业交流和创新，提升行业职业素质，提高行业竞争力;第二，发挥行业与政府间的桥梁与纽带作用，维护行业合法权益，促进公众对行业的理解，提升行业声誉;第三，履行行业自律管理，促进行业合规经营，维护行业的正当经营秩序;第四，促进会员忠实履行受托义务和社会责任，推动行业持续稳定健康发展。