2018基金从业私募股权投资基金考点预习（3）

2018基金从业私募股权投资基金考点预习（3）

　　股权投资基金运作流程

　　股权投资基金运作流程是其实现资本增值的全过程。

　　从资本流动的角度出发，资本——股权投资基金——被投资企业。

　　在投资之后的阶段，基金管理人通常会以各种方式参与被投资企业的管理，待企业经过一定时期的发展之后，选择合适的时机再从被投资企业退出，进行下一轮资本流动循环。

　　由此，与资本流动相对应的股权投资基金生命周期的四个阶段就是募集、投资、管理和退出。

　　募集阶段——基金管理人向投资者募集资金并发起设立基金;

　　募集主体——基金管理人通常是具备专业投资管理水平和风险管理能力的主体，基金管理人可以选择自行向投资者募集基金，也可以选择委托有资质的第三方募集机构代为募集基金;

　　募集方式——有公开募集和非公开募集，我国目前仅允许非公开募集股权投资基金;

　　募集对象——只能向合格投资者募集

　　基金组织形式——公司、有限合伙或信托(契约)。

　　投资阶段

　　主要包括项目开发与初审、立项、签署投资备忘录、尽职调查、投资决策、签订投资协议、投资交割等环节。

　　投资后管理阶段

　　基金管理机构一方面对被投资企业的运作进行一定的跟踪与监控，实施投资风险管理;

　　另一方面也会以各种方式向被投资企业提供增值服务，帮助被投资企业成长和发展。

　　退出阶段

　　股权投资基金将其在被投资企业中的股权以上市、挂牌转让、协议转让、清算等形式变现，从而“退出”其在企业中的投资，然后根据约定将退出所得分配给基金的投资者和管理人。