1、

　　【正确答案】 1.股利分配战略的原则主要体现在以下方面：

　　(1)股利分配战略应优先满足企业战略实施所需的资金，并与企业战略预期的现金流量状况保持协调一致。(1分)

　　(2)股利分配战略应能传达管理部门想要传达的信息，尽力创造并维持一个企业战略所需的良好环境。(1分)

　　(3)股利分配战略必须把股东们的短期利益―支付股利，与长期利益―增加内部积累很好地结合起来。(1分)

　　2.选择股利分配战略必须首先分析股利分配的制约和影响因素。

　　影响股利分配战略的因素主要有：

　　(1)法律因素：①资本限制;②偿债能力的限制;③内部积累的限制。(2分)

　　(2)债务(合同)条款因素。①营运资金(流动资产减流动负债)低于某一水平，企业不得支付股利;②企业只有在新增利润的条件下才可进行股利分配;③企业只有先满足累计优先股股利后才可进行普通股股利分配。这些条件在一定程度上保护了债权人和优先股东的利益。(2分)

　　(3)股东类型因素

　　企业的股利分配最终要由董事会来确定。董事会是股东们的代表，在制定股利战略时，必须尊重股东们的意见。股东类型不同，其意见也不尽相同，大致可分为以下几种：

　　①为保证控制权而限制股利支付;

　　②为避税的目的而限制股利支付;

　　③为了取得收益而要求支付股利;

　　④为回避风险而要求支付股利;

　　⑤不同的心理偏好和金融传统。(3分)

　　(4)经济因素

　　宏观经济环境的状况与趋势会影响企业的财务状况，进而影响股利分配。影响股利分配的具体经济因素有：①现金流量因素;②筹资能力因素;③投资机会因素;④公司加权资金成本;⑤股利分配的惯性。(3分)

　　综合以上各种因素对股利分配的影响，企业就可以拟定出可行的股利分配的备选方案。此后，企业还需按照企业战略的要求对这些方案进行分析、评价，才能从中选出与企业战略协调一致的股利分配方案来，确定企业在未来战略期间内的股利战略，并予以实施。

　　3.承运公司股利分配政策采用固定股利支付率政策。(1分)

　　理由：承运公司股利政策包括“公司连续三年以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30%”。(1分)

　　【该题针对“分配战略的概述”知识点进行考核】

　　2、

　　【正确答案】 1.从政治和法律因素看，保健品标准和规定缺失且相互矛盾：如我国卫生部制定的《食品添加剂使用标准》(B276196)规定食品中不允许含过氧化氢(双氧水)但某些生产规章又订有保健食品的过氧化氢残留标准。由于缺乏有关的行业管理和国家标准造成保健品行业目前假冒伪劣产品、虚假广告、价格虚高等现象严重。企业在现有法规下宣传自己的产品很容易违规。(2.5分)

　　2.从经济环境因素看，市场竞争日益激烈，跨国公司成为行业领头羊：保健品市场在过去的2年间，国外跨国公司一直鲜有涉足，市场被本土保健品企业牢牢占据，2003年在保健品行业陷入低潮之时，美国安利却凭借独特的销售模式异军突起，实现了年销售额3亿元的惊人业绩，尽管安利的营销模式颇有争议。但不能否认，随着跨国保健品公司进军中国的步伐加快，国内保健业面临更大的市场竞争压力。(2.5分)

　　3.从社会与文化环境因素看，保健品市场起伏不定但发展势头良好：2000年开始，保健品行业连续发生负面事件媒体连篇累犊的负面报道，让保健品行业陷入“信任危机”，从而导致不少保健品企业崩盘，保健品迅速从巅峰跌入谷低。为规避不健康带来的各种不利影响，人们求助于保健品，使保健品的开发和生产成为经济生活中的“热点”。多层次的社会生活需要，为保健品产业的发展提供了广阔空间。除了在家庭和事业双重压力下的中年人逐步加入保健品消费行列之外，老年人、青少年也成了保健品消费的主力军。(2.5分)

　　4.从技术环境因素看，保健品行业研发、生产和销售发生了全新变化：WTO给中国保健品企业带来了世界级的竞争对手，面临日益加剧的市场竞争。只有保健品企业不断更新技术和提高技术含量，开发出效果好、质量高、有特点的第三代保健品，使产品从低层次的价格战、广告战中走出来，转向高层次的技术战、服务战，才能在“入世”后，缔造出我国的保健品世界品牌，才有能力进军国际市场。(2.5分)

　　【该题针对“宏观环境分析”知识点进行考核】