ABC公司为一家家电上市企业，为了拓展市场，公司近年来主要采用赊销方式销售产品，其2005、2006、2007年有关报表数据如下：

　　单位：万元

　　2007年有关财务指标的行业平均值为：应收账款周转率为6次，存货周转率为12次，流动资产周转率为2次，流动比率为2，速动比率为1，现金流动负债比率为0.5。假定2006年上述有关指标的行业平均值与2007年相同。

　　要求：

　　1、 请从公司营运能力的角度，分析公司营运资金管理存在的问题。

　　2、 请从公司短期偿债能力的角度，分析公司短期偿债能力存在的问题。

　　【分析与解释】

　　1. 公司营运能力存在的问题：

　　(1) 从公司应收账款管理角度看，公司 2007 年应收账款周转率为 1 次;2006 年应收账款周转率为 1.2 次，均远低于行业平均值。

　　说明该公司应收账款周转速度慢，发生坏账损失的可能性大，而且有逐年恶化趋势。

　　(2) 从公司存货管理角度看，公司 2007 年存货周转率为 1 次;2006 年存货周转率为 1.2 次，均远低于行业平均值。上国会远程教育网 http://sa.esnai.net

　　说明该公司存货周转速度慢，存货管理效率较低，而且有逐年恶化的趋势。

　　(3) 从公司流动资产整体管理角度，公司 2007 年流动资产周转率为 0.38 次〔或：0.375 次〕;2006 年流动资产周转率为 0.327 次，均远低于行业平均值。说明该公司流动资产利用效果较差。

　　或：

　　2007 年收帐款周转率=60000÷\u12308X 80000+40000)÷2〕=1 次

　　2006 年收帐款周转率=36000÷\u12308X 40000+20000)÷2〕=1.2 次

　　2007 年存货周转次数=50000÷\u12308X 60000+40000)÷2〕=1 次

　　2006 年存货周转次数=28000÷\u12308X 40000+10000)÷2〕=1.12 次

　　2007 年流动资产周转率=60000÷\u12308X(200000+120000)÷2〕=0.38 次〔或：0.375 次〕

　　2006 年流动资产周转率=36000÷\u12308X(120000+100000)÷2〕=0.33 次〔或：0.327 次〕

　　企业上述三个指标(应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率)均低于行业平均值，说明企业应收帐款、存款、流动资产管理效率低〔或：利用效果差〕，营运能力差。2.公司短期偿债能力存在的问题：

　　(1)从流动比率分析看，公司 2007 年流动比率为 0.91，不到行业平均值的一半，而且比上年明显下降。说明公司短期偿债能力较差〔或：财务状况恶化;或：财务风险越来越大〕，且越来越差。

　　(2)从速动比率分析看，公司 2007 年速动比率仅为 0.64，远低于行业平均值，而且比上年明显下降。说明公司短期偿债能力较差〔或：财务状况恶化;或：财务风险越来越大〕，且越来越差。

　　(3)从现金流动负债比率分析看，公司 2007 年的经营活动现金流量为-40000 万元，现金流动负债比率为-0.18，不仅远低于行业平均值，而且出现了负数，比上年也有大幅度下降。说明公司在短期内不仅没有足够的经营活动现金流量偿还流动负债，而且经营活动本身的资金相当紧张，短期偿债能力较差。

　　或：

　　2007 年流动比率=200000÷220000=0.91〔或：0.909〕

　　2006 年流动比率=120000÷100000=1.20

　　2007 年速动比率=(200000-60000)÷220000=0.64〔或：0.636〕

　　2006 年速动比率=(120000-40000)÷100000=0.80

　　2007 年现金流动负债比率=-40000÷220000=-0.18

　　2006 年现金流动负债比率=-10000÷100000=-0.10

　　企业上述三个指标(流动比率、速动比率、现金流动负债比率)均低于行业平均值，说明企业短期偿债能力较差，且资金紧张，没有足够的经营活动现金流量偿还流动负债。