ABC公司2009年有关资料如下:
资产负债表
2009年12月31日 单位:万元
资 产 |
金额 |
与销售收入的关系 |
负债及所有者权益 |
金额 |
与销售收入的关系 |
现 金 |
200 |
变动 |
应付费用 |
500 |
变动 |
应收账款 |
2800 |
变动 |
应付账款 |
1300 |
变动 |
存 货 |
3000 |
变动 |
短期借款(利率5%) |
1200 |
不变动 |
非流动资产 |
4000 |
不变动 |
公司债券(面值发行,利息率8%) |
1500 |
不变动 |
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股本(每股面值1元) |
100 |
不变动 |
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资本公积 |
2900 |
不变动 |
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留存收益 |
2500 |
不变动 |
公司2009年的销售收入为10000万元,销售净利率为10%,2009年分配的股利为800万元,如果2010年的销售收入增长率为20%,假定销售净利率仍为10%,所得税税率为40%,公司采用的是固定股利支付率政策。
要求计算:
(1)预计2010年的净利润及其应分配的股利;
(2)按销售额比率法,预测2010年需从外部追加的资金;
(3)如果企业选择普通股筹资方式,该企业股票刚刚发放的股利为0.2元/股,未来股利将以2%的速度稳定增长,目前股票市价为50元,计算普通股的资本成本。
【本题10分,建议15.0分钟内完成本题】
【正确答案】:(1)2009年的销售净利率=10%
2009年的净利润=10000×10%=1000(万元)
2009年股利支付率=800/1000=80%
2010年的预计净利润=10000×(1+20%)×10%=1200(万元)
2010年应分配的股利=1200×80%=960(万元)
(2)经营性资产销售百分比=(200+2800+3000)/10000=60%
经营性负债销售百分比=(500+1300)/10000=18%
从外部追加的资金=经营性资产销售百分比×新增销售额-经营性负债销售百分比×新增销售额-计划销售净利率×计划销售额×留存收益比率
=60%×2000-18%×2000-10%×12000×(1-80%)
=600(万元)
(3)普通股的资本成本=0.2×(1+2%)/50+2%=2.4%
【该题针对“财务战略目标的作用与内容”知识点进行考核】
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