资料一：地处河南省的A公司是一家具有40年历史、以尿素为核心产品的企业。2002年公司完成改制，2006年底成功上市。

　　2006年底，A公司的生产能力为年产合成氨35万吨、尿素120万吨，已成为省内最大的尿素生产企业，在全国具有一定的规模优势。目前公司的生产均在郑州市。

　　由于尿素单价不高而无法承受长距离运输的成本，因此，一个尿素生产厂不可能覆盖太大的市场区域。

　　专家预测，从长期趋势来看，国内氮肥需求的长期增长率仅有1.5%-2%，需求增长缓慢，同时，国家限制化肥产品出口的政策又使企业产品外销受到制约。

　　国内尿素企业大约五六百家，绝大多数是中小企业，不具有竞争力，其中至少30%处于亏损状态。目前国际化肥巨头已开始在中国进行产业布局，国内部分企业也开始参与化肥企业的产业整合。

　　A公司经过对企业内外环境的分析，董事会决定通过兼并收购方式扩大尿素的产能，以获得企业持续发展的能力。

　　资料二：东北的一家企业——DBX公司为A公司初步拟定的一家收购对象，

　　预计收购之后，经过1年的停产改造，年可产生自由现金流量400万元，并能保持4%的速度增长。经有关专业人员测算，适用于该项目的资本成本率为8%。

　　资料三：西部的一家企业——DMN公司为A公司确定的另一家收购对象。DMN公司为一家在深交所上市的企业，其总股本为20000万股。从1个月前开始，A公司通过二级市场购买DMN公司的股份，截止到目前，A公司已经通过二级市场已经购买了DMN公司股票1000万股。通过对目前市场的判断，A公司计划在未来一个月内再增持500万股。

　　不考虑其他因素。

　　要求：

　　1.根据资料一，你是否赞同A公司董事会决定通过收购兼并方式扩大产能的决策?简要说明理由。

　　『分析提示』

　　赞同。

　　理由：(1)市场已经供过于求，且长期增长率低，不适宜新建生产线;(2)市场上有大量中小型企业，且处于亏损状态，并购的选择余地大;(3)并购有利于实现公司的市场布局战略，从而走出本省，面向全国。

　　2.根据资料二，计算DBX公司并购后的企业价值。

　　『分析提示』

　　企业价值=[400/(8%-4%)]÷(1+8%)=9 259.26(万元)

　　3.根据资料三，指出A公司能否立即实施增持计划，简要说明理由。

　　『分析提示』不能立即实施增持计划。

　　理由：A公司持有DMN公司股份比例已经达到5%。根据《上市公司收购管理办法》规定，并购方通过证券交易、协议转让、行政划转或其他合法途径拥有权益的股份达到一个上市公司已发行股份的5%时，应当在该事实发生之日起3日内编制权益变动报告书，向中国证监会、证券交易所提交书面报告，通知该上市公司，并予公告;在上述期限内，不得再行买卖该上市公司的股票。