2020房地产估价师《相关知识》专项精选题：证券知识

第八章　证券知识

　　判断题

　　1.证券是一种商品，可以进行依法买卖;同时也是一种资本，可以为持有者带来一定的收益。(　)

　　『正确答案』√

　　『答案解析』本题考查的是证券的一般特征。(1)证券是一种可以依法买卖的特殊商品;(2)证券是一种虚拟资本。参见教材P280。

　　2.证券价格是由货币使用中产生的收益和社会借贷资金利率的比率所决定。(　)

　　『正确答案』√

　　『答案解析』本题考查的是证券的一般特征。证券价格是由货币使用中产生的收益和社会借贷资金利率的比率所决定。参见教材P281。

　　3.所有股份制企业都可以发行股票。(　)

　　『正确答案』×

　　『答案解析』本题考查的是股票的含义。股票是由股份有限公司公开发行、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获得股息和红利的凭证。注意只要有“所有”“绝对”“都”之类极端语言的需要特别注意，只有股份有限公司可以公开发行股票。参见教材P281。

　　4.证券是一种直接融资的金融工具。(　)

　　『正确答案』√

　　『答案解析』本题考查的是证券市场。证券是一种直接融资的金融工具。参见教材P281。

　　5.对公司事务的质询权属于股东权益中的共益权。(　)

　　『正确答案』×

　　『答案解析』本题考查的股票的基本分类。共益权包括出席股东大会的权利、表决权、查询公司经营状况的请求权。质询权，是个别股东行使的权利。参见教材P283。

　　6.股票和股单同属于证据证券。(　)

　　『正确答案』√

　　『答案解析』本题考查的是股票与相关概念的比较。股票和股单都是在股份制企业中运用的概念。它们的作用都是用于证明股东的出资和股东的股份证书，同属于证据证券，但两者的区别是根本性的。参见教材P289。

　　7.按照投资风险排序，从小到大的顺序依次为：债券、股票和投资基金。(　)

　　『正确答案』╳

　　『答案解析』本题考查的是各种投资工具的风险。按照投资风险排序，从小到大的顺序依次为：债券、投资基金、股票。参见教材P296。

　　8.投资基金可以分散和降低风险，其投资风险小于债券大于股票，收益一般小于股票大于债券。(　)

　　『正确答案』×

　　『答案解析』本题考查的是投资基金证券与股票、债券的区别。由于投资基金是委托专门的投资机构进行分散组合投资，可以分散和降低风险，所以风险小于股票投资，大于债券投资。投资基金的收益一般小于股票投资而大于债券。参见教材P296。

　　9.开放型基金证券只能在交易市场上买卖，价格波动的幅度较大。(　)

　　『正确答案』×

　　『答案解析』本题考查的是投资基金。封闭型基金证券只能在交易市场上买卖，价格受供求关系的影响，波动较大;开放型基金证券，一般是申购和赎回。其中按基准价格由基金公司买回的部分，价格变动的幅度较小，在交易市场上买卖的部分则存在较大的价格波动。参见教材P297～298。

　　10.资产证券化的根本目的在于提高资产的流动性。(　)

　　『正确答案』√

　　『答案解析』本题考查的是资产证券化的概念。资产证券化是指将缺乏流动性的资产，转换为在金融市场上可以自由买卖的证券，使其具有流动性的行为。简单来说就是指将缺乏流动性、但具有可预期收入的资产，通过在资本市场上发行证券的方式予以出售，以获取融资，从而最大化地提高资产的流动性。参见教材P300。

　　11.房地产信托投资基金，也可以实现融资目的，所以它和房地产项目融资没有实质性区别。(　)

　　『正确答案』×

　　『答案解析』本题考查的是房地产信托投资基金和房地产项目融资的区别。两者之间的区别在于：第一，REITs的发起人一般是拥有收益类房地产的业主，MBS的发起人一般是发放房地产抵押贷款的银行或房贷机构。第二，REITs的投资标的是能产生稳定现金流的商业地产权益、租金收入和管理收入，其绝大部分以股息的形式分配给投资者;而MBS的投资标的是具有很高同质性(期限、利率等)的抵押贷款。第三，房地产开发商将旗下资产通过REITs上市，可将部分资产变现以回笼资金，又可通过合同安排REITs持续购买旗下其他资产或成立新的REITs，实现经营规模扩张和资金循环增值;而抵押贷款银行通过MBS将资产剔除出资产负债表，可以改善银行的资产负债结构，缓解银行流动性风险。第四，REITs属于股权类投资产品，风险主要来自于房地产市场波动和证券市场波动;MBS则是一种固定收益证券，以按揭利息为标的，其最大的风险是提前还款风险和利率风险。参见教材P309。

　　12.房地产信托投资基金的投资标的是房地产，而证券投资基金的投资标的主要是股票、债券、金融衍生品等有价证券。(　)

　　『正确答案』√

　　『答案解析』本题考查的是REITs和证券投资基金的区别。参见教材P310。

　　13.为了管理方便，信托基金托管公司和资产管理公司，可以从属于信托投资基金管理公司。(　)

　　『正确答案』×

　　『答案解析』本题考查的是房地产信托投资基金。为了保证信托基金的资金安全，信托基金托管公司和资产管理公司作为信托基金的托管人和管理人，必须保持独立性。参见教材P311。