2019年房地产估价师经营与管理课后练习题及答案（五）

　　判断题

　　1、小中取大法是对未来持乐观的看法，认为未来会出现最好的自然状态。(　)

　　2、整个国家市场环境条件变化对房地产市场的影响，要比当地市场环境变化造成的影响大。(　)

　　3、为防范或然损失风险，可对房地产投资对象投保，投保项目越多则越保险，从而保证房地产投资者收益达到最大化。(　)

　　4、房地产投资的时间风险是指选择合适的时机进入市场。(　)

　　5、时间风险是指房地产投资中与时间和时机选择因素相关的风险，时间风险的含义仅表现为选择合适的时机进入市场。(　)

　　6、投资组合理论告诉我们，把适当的投资项目组合起来，可以获得高额的投资收益。(　)

　　7、某投资项目的预期收益率与市场平均收益率的变化幅度相同，则该项目的系统性市场风险系数为1。(　)

　　8、确定折现率的理想方法是采用资金的机会成本加适当的风险调整值。(　)

　　答案

　　1、

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】 本题考查的是房地产投资风险的概念。小中取大法，即对未来持悲观的看法，认为未来会出现最差的自然状态，因此不论采取哪种方案，都只能获取方案的最小收益;而大中取大法是对未来持乐观的看法，认为未来会出现最好的自然状态，因此不论采取哪种方案，都只能获取方案的最大收益。参见教材P17。

　　2、

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】 本题考查的是房地产投资的系统风险。从总体上来说，房地产市场是地区性市场，当地市场环境条件变化的影响要比整个国家市场环境变化的影响要大得多。参见教材P19。

　　3、

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】 本题考查的是房地产投资的系统风险。对房地产投资对象投保，投保项目越多其投保的安全性就越高，但投保是需要支付费用的，如果保险费用占的比例过大，则投资者差不多是在替保险公司投资了。参见教材P21。

　　4、

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】 本题考查的是房地产投资的个别风险。时间风险是指房地产投资中与时间和时机选择因素相关的风险，时间风险的含义不仅表现为选择合适的时机进入市场，还表现为物业持有时间的长短、物业持有过程中对物业重新进行装修或更新改造时机的选择、物业转售时机的选择以及转售过程所需要时间的长短等。参见教材P22。

　　5、

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】 本题考查的是房地产投资的个别风险。时间风险是指房地产投资中与时间和时机选择因素相关的风险。房地产投资强调在适当的时间、选择合适的地点和物业类型进行投资，这样才能在获得最大投资收益的同时把风险降到最低限度。时间风险的含义不仅表现为选择合适的时机进入市场，还表现为物业持有时间的长短、物业持有过程中对物业重新进行装修或更新改造时机的选择、物业转售时机的选择以及转售过程所需要时间的长短等。参见教材P22。

　　6、

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】 本题考查的是投资组合理论。通过投资组合可以使一个投资项目在一个固定的预期收益率下使风险最低，或是在一个预设可接受的风险水平下收益最大，而不仅仅是获得高额的投资收益。参见教材P23。

　　7、

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】 本题考查的是投资组合理论。系统性市场风险系数为1，预期收益率与市场平均收益率的变化幅度相同。参见教材P26。

　　8、

　　【正确答案】 对

　　【答案解析】 本题考查的是资本资产定价模型。确定折现率的理想方法是采用资金的机会成本加适当的风险调整值。参见教材P27。