2019年税务师考试《财务与会计》强化试题及答案（7）

【单选题】下列各项企业财务管理目标中，既没有考虑资金的时间价值，也没有考虑投资风险的是(　)。

A.每股市价最大化

B.每股收益最大化

C.股东财富最大化

D.企业价值最大化

『正确答案』B

『答案解析』利润最大化和每股收益最大化均没有考虑资金时间价值和风险问题。

【单选题】与利润最大化目标相比，以每股收益最大化作为企业财务管理的目标，其优点在于(　)。

A.考虑了资金的时间价值

B.考虑了利润与所承担风险的关系

C.可以避免企业经营行为的短期化

D.能将企业的利润与股东投入的股本相联系

『正确答案』D

『答案解析』每股收益最大化观点将企业的利润与股东投入的股本联系起来，考虑了投资额与利润的关系。

【多选题】下列关于财务管理目标理论的表述中，正确的有(　)。

A.利润最大化不能反映企业财富的增加

B.利润最大化和股东财富最大化都未考虑风险因素

C.企业价值最大化同时考虑了风险和货币的时间价值因素

D.股东财富最大化和企业价值最大化都能规避管理层追求利润的短期行为

E.利润最大化、股东财富最大化和企业价值最大化各有优劣、适用于不同企业或同一企业的不同发展阶段

『正确答案』CDE

『答案解析』选项A，以利润最大化作为财务管理目标的主要原因之一是利润代表了企业新创造的价值，利润增加代表着企业财富的增加;选项B，股东财富最大化考虑了风险因素。

【多选题】与利润最大化目标相比，股东财富最大化作为企业财务管理的目标的优点有(　)。

A.一定程度上避免企业追求短期行为

B.考虑了资金的时间价值

C.考虑了风险因素

D.对上市公司而言，股东财富最大化的目标容易量化，便于考核

E.充分考虑了企业所有的利益相关者

『正确答案』ABCD

『答案解析』与利润最大化相比，股东财富最大化的主要优点是：①考虑了风险因素，因为通常股价会对风险作出较敏感的反应;②在一定程度上能避免企业短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润同样会对股价产生重要影响;③对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。

【多选题】以股东财富最大化作为财务管理目标的首要任务就是协调相关者的利益关系，下列属于股东和债权人利益冲突的解决方式有(　)。

A.股权激励

B.限制性借债

C.收回借款或停止借款

D.通过市场约束债权人

E.压缩投资

『正确答案』BC

『答案解析』协调股东和债权人利益冲突的方式有：限制性借债、收回借款或停止借款。

【多选题】下列各项属于经济周期中萧条阶段采用的财务管理战略的有(　)。

A.建立投资标准

B.开展营销规划

C.出售多余设备

D.保持市场份额

E.提高产品价格

『正确答案』AD

『答案解析』选项BE属于繁荣阶段的财务管理战略;选项C属于衰退阶段的财务管理战略。

【单选题】下列各项影响上市公司债券票面利率的是(　)。

A.风险补偿率

B.预期收益率

C.基本获利率

D.内含报酬率

『正确答案』A

『答案解析』债券的票面利率即名义利率，名义利率=纯利率+通货膨胀预期补偿率+违约风险补偿率+期限风险补偿率+流动性风险补偿率。

【单选题】下列关于利率构成的各项因素的表述中，错误的是(　)。

A.纯利率是受货币供求关系和国家调节影响的没有风险、没有通货膨胀情况下的平均利率

B.通货膨胀预期补偿是由于通货膨胀造成货币实际购买力下而对投资者的补偿，它与当前的通货膨胀水平关系不大，与预期通货膨胀水平有关

C.流动性风险的大小可用一项资产转化为现金的速度来衡量，如果变现能力强，流动性风险就大

D.期限风险是指在一定时期内利率变动的幅度，利率变动幅度越大，期限风险就越大

『正确答案』C

『答案解析』流动性风险是指一项资产能否迅速转化为现金，如果能迅速转化为现金，说明变现能力强，流动性风险小，反之，流动性风险大。

【单选题】王某2012年初需出国工作三年，拟在银行存入一笔钱请朋友分次取出正好付清三年房屋的物业费，每年6月末和12月末各支付3 000元，若存款年利率为6%，那么2011年末王某应在银行存入(　)元。[(P/A，3%，6)=5.4172，(P/A，6%，6)=4.9173，(P/A，6%，3)=2.6730]

A.14 751.90　　B.16 038.00

C.16 251.60　　D.18 000.00

『正确答案』C

『答案解析』2011年末应在银行存入的金额=3 000×(P/A，3%，6)=3 000×5.4172=16 251.6(元)

【单选题】某企业近期付款购买了一台设备，总价款为100万元，从第2年年末开始付款，分5年平均支付，年利率为10%，则为购买该设备支付价款的现值为(　)万元。[已知：(P/F，10%，1)=0.9091，(P/A，10%，2)=1.7355，(P/A，10%，5)=3.7908，(P/A，10%，6)=4.3553]

A.41.11　　B.52.40

C.57.63　　D.68.92

『正确答案』D

『答案解析』P=100/5×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，1)=20×3.7908×0.9091=68.92(万元)

【单选题】甲企业有一项年金，存续期为10年，前3年无现金流出，后7年每年年初现金流出180万元，假设年利率为8%，则该项年金的现值是(　)万元。[已知(P/A，8%，7)=5.2064，(P/F，8%，3)=0.7938]

A.688.81　　B.743.91

C.756.56　　D.803.42

『正确答案』D

『答案解析』该项年金的现值=180×(P/A，8%，7)×(1+8%)×(P/F，8%，3)=180×5.2064×(1+8%)×0.7938=803.42(万元)

【单选题】甲乙两方案的期望投资收益率均为30%，在两方案无风险报酬率相等的情况下，若甲方案标准离差为0.13，乙方案的标准离差为0.05。则下列表述中，正确的是(　)。

A.甲方案和乙方案的风险相同

B.甲方案的风险大于乙方案

C.甲方案的风险小于乙方案

D.依各自风险报酬系数大小而定

『正确答案』B

『答案解析』期望值相同的情况下，标准离差大的，则风险大。因此甲方案的风险大于乙方案的风险。

【单选题】某企业拟进行一项风险投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案投资报酬率的期望值为14.86%，标准差为4.38%;乙方案投资报酬率的期望值为16.52%，标准差为4.50%。下列评价结论中，正确的是(　)。

A.甲方案的风险小于乙方案的风险

B.甲方案优于乙方案

C.乙方案优于甲方案

D.无法评价甲乙两方案的优劣

『正确答案』C

『答案解析』甲方案的标准离差率=4.38%/14.86%=0.29

乙方案的标准离差=4.50%/16.52%=0.27

甲方案的风险大于乙方案，所以乙方案优于甲方案。

【多选题】下列关于β系数的表述中，正确的有(　)。

A.β系数越大，表明系统性风险越小

B.β系数越大，表明非系统性风险越大

C.β系数越大，表明投资该资产的期望收益率越高

D.单项资产的β系数不受市场组合风险变化的影响

E.投资组合的β系数是组合中单项资产β系数的加权平均数

『正确答案』CE

『答案解析』β系数越大，表明系统性风险越大，所以选项AB不正确。 单项资产的β系数是表示单项资产收益率的变动受市场平均收益率变动的影响程度，选项D错误。

【单选题】下列关于市场风险溢价的表述中，错误的是(　)。

A.若市场抗风险能力强，则市场风险溢酬的数值就越大

B.若市场对风险越厌恶，则市场风险溢酬的数值就越大

C.市场风险溢酬反映了市场整体对风险的平均容忍度

D.市场风险溢酬附加在无风险收益率之上

『正确答案』A

『答案解析』如果市场的抗风险能力强，则对风险的厌恶和回避就不是很强烈，因此要求的补偿就越低，所以市场风险溢酬的数值就越小。