注册会计师考试《财务成本》考点笔记（7）_第2页

　　4、管理用现金流量表：

　　(1)区分经营现金流量和金融现金流量：

　　<1> 经营活动现金流量：

　　是指企业因销售商品或提供劳务等营业活动，以及与此相关的生产性资产投资活动产生的现金流量。经营现金流量代表了企业经营活动的全部成果，是企业生产的现金，因此又称为实体经营现金流量。实体现金流量是企业全部现金流入扣除成本费用和必要的投资后的剩余部分，它是企业一定期间可以提供给所有投资人(包括股权投资人和债权投资人)的税后现金流量。

　　<2> 金融活动现金流量：

　　① 债务现金流量：是与债权人之间的交易形成的现金流，包括付息、借债、购入金融资产等

　　② 股权现金流量：是与股东之间的交易形成的现金流，包括股利分配、股份发行和回购等

　　(2)现金流量的确定：

　　<1> 剩余流量法(从实体现金流量的来源分析)： ┌ 净经营资产总投资 ┐

　　实体现金流量 = 税后经营利润 + 折旧与摊销 – 经营营运资本增加 – 资本支出

　　└ 营业现金毛流量 ┘

　　└ 营业现金净流量 ┘

　　└ 实体现金流量 ┘

　　其中资本支出 = 净经营性长期资产增加 + 本期折旧与摊销

　　实体现金流量 = 税后经营利润 – 经营营运资本增加 – 净经营性长期资产增加

　　<2> 融资现金流量法(从实体现金流量的去向分析)：

　　实体现金流量 = 股权现金流量 + 债务现金流量 (站在投资人：股东、债权人的角度)

　　① 股权现金流量 = 股利分配﹣股权资本净增加 = 现金股利﹣股份发行 + 股份回购

　　② 债务现金流量 = 税后利息﹣净负债增加 = 税后利息﹣新借债务本金 + 偿还债务本金

　　(3)编制管理用现金流量表：

　　管理用现金流量表

　　(4)现金流量分析：

　　<1> 如果现金流量是负数，企业需要筹集现金，其来源有：

　　① 出售金融资产; ② 借入新的债务; ③ 发行新的股份

　　<2> 如果现金流量是正数，它有5种使用途径：

　　① 向债权人支付利息(注意，对企业而言，利息净现金流出是税后利息费用)

　　② 偿还债务本金，清偿部分债务; ③ 向股东支付股利; ④ 回购股票; ⑤ 购买金融资产　

　　3、权益净利率分析：

　　各影响因素(净经营资产净利率A、税后利息率B、净财务杠杆C)对权益净利率F变动的影响程度，可使用连环替代法测定：

　　权益净利率 = 净经营资产净利率 +(净经营资产净利率﹣税后利息率)× 净财务杠杆

　　F = A +(A – B)× C

　　基数：F0 = A0 +(A0 – B0)× C0 (1)

　　A1 +(A1 – B0)× C0 (2)

　　A1 +(A1 – B1)× C0 (3)

　　A1 +(A1 – B1)× C1 (4)

　　(2)–(1)：由于净经营资产净利率(A)变动对权益净利率的影响;

　　(3)–(2)：由于税后利息率(B)变动对权益净利率的影响;

　　(4)–(3)：由于净财务杠杆(C)变动对权益净利率的影响。

　　【注意】如果考试给表，要注意只替代原生因素，不替代派生因素。