2021年注册会计师考试《财务成本管理》备考习题（三）_第2页

　　C.1.02

　　D.1.31

　　『正确答案』A

　　『答案解析』旧产权比率=50%/50%=1，β资产=1.02/(1+0.75×1)=0.58;新产权比率=60%/40%=1.5，本项目含有负债的股东权益β值=0.58×(1+0.75×1.5)=1.23。

　　二、单项选择题

　　【多选题】在下列方法中，可以直接用于项目寿命期不相同的多个互斥方案比较决策的方法有(　)。

　　A.净现值法

　　B.共同年限法

　　C.等额年金法

　　D.重置价值链法

　　『正确答案』BCD

　　『答案解析』等额年金法、共同年限法适用于项目寿命期不同的互斥方案比较决策，共同年限法也称为重置价值链法。

　　【多选题】动态投资回收期法是长期投资项目评价的一种辅助方法，该方法的缺点有(　)。

　　A.忽视了折旧对现金流的影响

　　B.没有考虑回收期以后的现金流

　　C.促使放弃有战略意义的长期投资项目

　　D.忽视了资金的时间价值

　　『正确答案』BC

　　『答案解析』投资回收期是以现金流量为基础的指标，在考虑所得税的情况下，是考虑折旧对现金流的影响的，选项A错误;动态投资回收期考虑了资金的时间价值，选项D错误。

　　【多选题】如果其他因素不变，一旦折现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是(　)。

　　A.动态投资回收期

　　B.净现值

　　C.内含报酬率

　　D.现值指数

　　『正确答案』BD

　　『答案解析』动态投资回收期其指标大小与折现率同向变动;内含报酬率指标是方案本身的报酬率，其指标大小不受折现率高低的影响。

　　【多选题】下列有关表述中正确的有(　)。

　　A.利用内含报酬率法评价投资项目时，计算出的内含报酬率是方案本身的投资报酬率，因此不需要再估计投资项目的资本成本或最低报酬率

　　B.资本投资项目评估的基本原理是，只有当投资项目的报酬率超过资本成本时，企业的价值将增加;投资项目的报酬率小于资本成本时，企业的价值将减少

　　C.一般情况下，使某投资方案的净现值小于零的折现率，一定大于该投资方案的内含报酬率

　　D.投资项目评价的现值指数法和内含报酬率法都是根据相对比率来评价投资方案，因此两种方法的评价结论也是相同的

　　『正确答案』BC

　　【多选题】甲公司拟投资一条生产线，该项目投资期限5年，资本成本12%，净现值200万元。下列说法中，正确的有(　)。

　　A.项目现值指数大于1

　　B.项目会计报酬率大于12%

　　C.项目折现回收期大于5年

　　D.项目内含报酬率大于12%

　　『正确答案』AD

　　『答案解析』对于单一投资项目，当净现值大于0时，现值指数大于1，内含报酬率大于资本成本，项目是可行的。选项A、D正确;因为净现值大于0，因此未来现金净流量总现值补偿了原始投资额现值后还有剩余，即折现回收期小于项目投资期5年，所以选项C错误。根据净现值无法判断会计报酬率的大小，选项B的说法不正确。