2020年注册会计师《财务成本管理》模拟试题及答案（五）_第4页

　　四、综合题

　　1、甲公司是一家制造业上市公司，生产A、B、C三种产品，最近几年，市场需求旺盛，公司正在考虑通过筹资扩大产能。2019年，公司长期债务10000万元，年利率6%，流通在外普通股10000万股，每股面值1元，无优先股。

　　资料一：A、B、C三种产品都需要通过一台关键设备加工，该设备是公司的关键约束资源，年加工能力3000小时。假设A、B、C三种产品当年生产当年销售。年初年末无存货，预计2019年A、B、C三种产品的市场正常销量及相关资料如下：

　　资料二：为满足市场需求，公司2020年初拟新增一台与关键约束资源相同的设备，现有两种方案可供选择：

　　(1)自行购置。借款6000万元购买设备，年利率8%，预计使用4年，每年年末支付维护费用50万元，4年后变现收入1400万元，税法规定，该设备按直线法计提折旧，折旧期限5年，净残值率10%。

　　(2)租赁。合同规定：租赁期4年，租赁费5400万元，分4年每年年末支付1350万元，租赁手续费400万元，在租赁开始日一次性付清;租赁期满时设备所有权不转让，租赁公司承担设备维护修理费用，同期有担保借款的税前利息率为8%。

　　资料三：新增关键设备到位后，假设A产品尚有市场空间，其他条件不变，由于剩余产能不能转移，公司拟花费500万元进行广告宣传，通过扩大A产品的销量实现剩余产能的充分利用。

　　公司的企业所得税税率为25%。

　　已知：(P/A，6%，4)=3.4651，(P/F，6%，4)=0.7921，(P/A，8%，4)=3.3121，(P/F，8%，4)=0.7350

　　要求：

　　<1> 、根据资料一，为有效利用现有的一台关键设备，计算公司A、B、C三种产品的生产安排优先顺序和产量，在该生产安排下，公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数各是多少?

　　<2> 、根据资料二，分别计算两种方案现金流出总现值，判断甲公司应选择自行购置方案还是租赁方案?

　　<3> 、根据资料三，计算并判断公司是否应利用该剩余产能。