2020年注册会计师考试《财务成本管理》经典习题及答案（七）_第2页

　　参考答案：

　　一 、单项选择题

　　1. 【答案】 C

　　【解析】

　　根据会计上关于融资租赁的判断标准：租赁期占资产可使用年限=4/5=80%，大于75%，所以，在会计上，属于融资融资租赁，选项A不正确;会计上的融资租赁也是税务上的融资租赁，租赁费不能作为费用扣除，所以选项B不正确;融资租赁的主要外部特征是租赁期长，所以选项C正确，选项D不正确。

　　2. 【答案】 B

　　【解析】

　　股票资本成本=4%+1.2×5%=10%，税前股票资本成本=10%/(1-25%)=13.33%，可转换债券的税前融资成本应在普通债券利率与税前股权成本之间，所以选项B正确。

　　3. 【答案】 C

　　【解析】

　　附带认股权债券的资本成本，可以用投资人的内含报酬率来估计。计算出的内含报酬率必须处在债务的市场利率和税前普通股成本之间，才可以被发行人和投资人同时接受。

　　4. 【答案】 B

　　【解析】

　　租赁公司可以大批量购置某种资产，从而获得价格优惠，对于租赁资产的维修，租赁公司可能更内行更有效率，对于旧资产的处置，租赁公司更有经验。由此可知，承租人通过租赁可以降低交易成本，交易成本的差别是短期租赁存在的主要原因。

　　5. 【答案】 A

　　【解析】

　　上市公司已发行的优先股不得超过公司普通股股份总数的50%，且筹资金额不得超过发行前净资产的50%，已回购、转换的优先股不纳入计算。

　　6. 【答案】 C

　　【解析】

　　第一道工序的完工程度为：120×40%/160×100%=30%，第二道工序的完工程度为：(120+40×60%)/160=90%，在产品约当产量=400×30%+500×90%=570(件)。

　　7. 【答案】 D

　　【解析】

　　平行结转分步法需要将各步骤的生产费用在完工产成品与广义在产品之间进行分配。

　　8. 【答案】 B

　　【解析】

　　行政管理部门设备计价方法影响的是期间费用，与产品生产成本无关。

　　二 、多项选择题

　　1. 【答案】 A, B, C, D

　　【解析】

　　租赁费定期支付，类似债券的还本付息，折现率应采用类似债务的利率。租赁资产的法定所有权属于出租方，如果承租人不能按时支付租金，出租方可以收回租赁资产，所以承租人必然尽力按时支付租赁费，租赁费现金流的不确定性很低。租赁资产就是租赁融资的担保物，租赁费现金流和有担保贷款在经济上是等价的。因此，租赁费现金流的折现率应采用有担保的债券利率，并且租赁费的现金流量是要考虑税后的，为了与税后现金流量匹配，应当使用税后的有担保的债券利率。由此可见，选项A、B、C、D都是使用有担保债券的税后成本作为租赁费的折现率的原因。

　　2. 【答案】 A, D

　　【解析】

　　可转换债券的转换比率越高，能够转换的股票股数越多，转换价格越低，对债券持有者越有利。

　　3. 【答案】 B, C, D

　　【解析】

　　可转换债券在转换期内逐期降低转换比率，就意味着逐期提高转换价格，逐渐提高了投资者的转换成本，有利于促使投资人尽快进行债券转换。如果可转换债券的转换价格远低于转换期内的股价，可转换债券的持有人行使转换权时，公司只能以较低的固定转换价格换出股票，便会降低公司的股权筹资额。可转换债券设置赎回条款主要是为了促使债券持有人转换股份，即所谓的加速条款，同时也能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券票面利率所蒙受的损失;另一方面，公司提前赎回债券后就减少了公司每股收益被稀释的可能性，即有利于保护原有股东的利益。可转换债券设置回售条款是为了保护债券投资者的利益，使投资者避免由于发行公司股票价格过低而可能遭受过大的投资损失，从而降低投资风险，但可能会加大公司的财务风险。

　　4. 【答案】 C, D

　　【解析】

　　可转换债券和认股权证由发行公司签发，而看涨期权是由独立于股份公司之外的投资机构所创设的，所以，选项A错误;认股权证被执行时，其持有者给予发行公司现金，且收到公司支付的新增发股票，引起了公司现金流、股权资本和资本总量的增加，导致公司资产负债率水平降低。而可转换债券的持有者行权时，使得公司股权资本增加的同时债务资本减少，属于公司存量资本结构的调整，不会引起公司现金流和资本总量的增加，但会导致公司资产负债率水平降低。由此可见，附认股权证的债券和可转换债券对公司的现金流量、资本总量以及资本结构有着不同的影响。所以，选项B错误;当认股权证和可转换债券被持有者执行时，公司必须增发普通股，现有股东的股权和每股收益将会被稀释。所以，选项C正确;当看涨期权被执行时，交易是在投资者之间进行的，与发行公司无关，公司无需增发新股票，不会导致现有股东的股权和每股收益被稀释。所以，选项D正确。

　　5. 【答案】 A, D

　　【解析】

　　由于美式期权的价值通常高于欧式期权的价值，投资人的收益高，所以发行包含美式期权的可转债的资本成本要高于包含欧式期权的可转债的资本成本，选项A正确;财务分析人员把长期租赁都视为负债，不管它是否列入资产负债表，均应在决定资本结构时考虑，选项B错误;信用等级下调说明该债券的风险大，投资人要求的额外风险补偿高，债务的资本成本会提高，选项C错误。

　　6. 【答案】 A, B, D

　　【解析】

　　附认股权证债券属于混合证券，其风险与收益介于债券和普通股之间，因此，附认股权证债券的筹资成本也介于等风险债券的税前资本成本和普通股的税前资本成本之间，所以，选项A错误;每张认股权证的价值等于附认股权证债券的发行价格减去纯债券价值的差额再除以每张债券附送的认股权证的张数，所以，选项B错误;作为筹资工具，认股权证与公司债券同时发行，用来吸引投资者购买票面利率低于市场利率的长期债券，所以，选项C正确;发行附认股权证债券，是以潜在的股权稀释为代价换取较低的票面利息，所以，选项D错误。

　　7. 【答案】 A, D

　　【解析】

　　本题的主要考核点是成本计算分批法的特点。产品成本计算的分批法，是按照产品批别计算产品成本的一种方法，它主要适用于单件小批类型的生产，如造船业、重型机器制造等，因此，选项C错误。分批法下，产品成本的计算是与生产任务通知单的签发和生产任务的完成紧密配合的，因此产品成本计算是不定期的，成本计算期与产品生产周期基本一致。在计算月末产品成本时，一般不存在完工产品与在产品之间分配费用的问题。但是有时会出现同一批次产品跨月陆续完工的情况，为了提供月末完工产品成本，也可以将生产费用在完工产品和在产品之间分配，因此，选项A正确，而选项B错误。分批法其实是以品种法原理为基础的，品种法以单个产品为成本计算对象，而分批法是以产品的批别为成本计算对象，它们只是在成本计算期、月末生产费用分配等问题上存在区别，其他原理基本相似，因此，选项D正确。

　　8. 【答案】 C, D

　　【解析】

　　用同一种原材料同时生产出几种产品的联产品，其费用均属于间接计入费用，需按一定的分配标准分配计入。

　　9. 【答案】 A, B, C

　　【解析】

　　逐步结转分步法能全面反映各步骤完工产品中所耗上一步骤半成品费用水平和本步骤加工费用水平;平行结转分步法不能反映各步骤完工产品中所耗上一步骤半成品费用水平，但可以反映本步骤加工费用水平，选项D不正确。

　　10. 【答案】 B, C, D

　　【解析】

　　逐步综合结转分步法，各步骤的产品成本明细账不能反映按原始成本项目反映的产成品成本。但能反映各步骤加工费用中应计入产成品成本的份额。在逐步结转分步法下，各步骤的完工产品是指“广义”的完工产品，即各步骤的完工半成品和最终完工产成品。