2019注册会计师考试《财务成本管理》强化练习及答案（14）_第3页

　　【计算分析题】某企业上年营业收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。假设今年该企业变动成本率维持在上年的水平，现有两种信用政策可供选用：

　　甲方案的信用政策为(2/10，1/20，n/90)，预计营业收入为5400万元，将有30%的货款于第10天收到，20%的货款于第20天收到，其余50%的货款于第90天收到(前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失为该部分货款的4%)，收账费用为50万元。

　　乙方案给予客户45天信用期限(n/45)，预计营业收入为5000万元，货款将于第45天收到，其收账费用为20万元，坏账损失为货款的2%。

　　该企业的固定成本600万元中，有400万元的营业收入相关范围是3000～6000万元;有200万元的营业收入相关范围是3000～5100万元，如果营业收入为5100～6000万元，则200万元的固定成本会变为250万元。

　　已知资本成本率为8%(为简化计算，本题不考虑增值税因素。一年按360天计算)。

　　要求：

　　(1)计算该企业上年的下列指标：

　　①变动成本总额;②以营业收入为基础计算的变动成本率。

　　(2)计算甲、乙两方案的收益之差。

　　(3)计算乙方案的应收账款相关成本费用。

　　(4)计算甲方案的应收账款相关成本费用。

　　(5)计算甲、乙两方案税前收益之差，在甲、乙两个方案之间做出选择。

　　要求：

　　(1)计算该企业上年的下列指标：

　　①变动成本总额;②以营业收入为基础计算的变动成本率。

　　『正确答案』

　　(1)①变动成本总额=3000-600=2400(万元)

　　②变动成本率=2400/4000×100%=60%

　　要求：(2)计算甲、乙两方案的收益之差。

　　『正确答案』

　　(2)甲、乙两方案收益之差

　　=5400×(1-60%)-5000×(1-60%)-(250-200)

　　=110(万元)

　　【计算分析题】某公司成立于2003年1月1日，2003年度实现的净利润为1000万元，分配现金股利550万元。2004年实现的净利润为900万元。2005年计划增加投资，所需资金为700万元。假定公司目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%。

　　要求：

　　(1)在保持目标资本结构的前提下，计算2005年投资方案所需的自有资金额和需要从外部借入的资金额。

　　在保持目标资本结构的前提下：

　　2005年投资方案所需的自有资金额=700×60%=420(万元)

　　2005年投资方案所需从外部借入的资金额=700×40%=280(万元)

　　要求：

　　(2)在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策。计算2004年度应分配的现金股利。

　　如果公司执行剩余股利政策：

　　2004年度应分配的现金股利=净利润-2005年投资方案所需的自有资金额=900-420=480(万元)

　　要求：

　　(3)在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算2004年度应分配的现金股利、可用于2005年投资的留存收益和需要额外筹集的资金额。

　　如果公司执行固定股利政策：

　　2004年度应分配的现金股利=上年分配的现金股利

　　可用于2005年投资的留存收益=900-550=350(万元)

　　2005年投资需要额外筹集的资金额=700-350=350(万元)

　　要求：

　　(4)不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付率政策，计算该公司的股利支付率和2004年度应分配的现金股利。

　　如果公司执行固定股利支付率政策：

　　该公司的股利支付率=550/1000×100%=55%

　　2004年度应分配的现金股利= 900×55%=495(万元)

　　要求：

　　(5)假定公司2005年面临着从外部筹资的困难，只能从内部筹资，2003年的利润留存已经指定用途，不考虑目标资本结构，计算在此情况下2004年度应分配的现金股利。

　　因为公司只能从内部筹资

　　则2005年的投资需要从2004年的净利润中留存700万元

　　所以2004年度应分配的现金股利=900-700=200(万元)

　　要求：(3)计算乙方案的应收账款相关成本费用。

　　『正确答案』

　　(3)①应收账款应计利息

　　=(5000×45)/360×60%×8%=30(万元)

　　②坏账成本=5000×2%=100(万元)

　　③收账费用为20万元

　　④采用乙方案的应收账款相关成本费用=30+100+20=150(万元)

　　要求：(4)计算甲方案的应收账款相关成本费用。

　　『正确答案』

　　(4)①平均收账天数=10×30%+20×20%+90×50%=52(天)

　　②应收账款应计利息

　　=(5400×52)/360×60%×8%=37.44(万元)

　　③坏账成本=5400×50%×4%=108(万元)

　　④现金折扣成本=5400×30%×2%+5400×20%×1%=43.2(万元)

　　⑤收账费用为50万元

　　⑥采用甲方案的应收账款相关成本费用

　　=37.44+108+43.2+50=238.64(万元)

　　要求：(5)计算甲、乙两方案税前收益之差，在甲、乙两个方案之间做出选择。

　　『正确答案』

　　(5)甲、乙两方案税前收益之差

　　=110-(238.64-150)=21.36(万元)大于0，

　　所以企业应选用甲方案。