2019年注册会计师考试《财务成本管理》预习试题及答案14_第2页

　　多项选择题

　　1.假设其他条件不变，下列计算方法的改变会导致应收账款周转天数减少的有(　)。

　　A、从使用赊销额改为使用销售收入进行计算

　　B、从使用应收账款平均余额改为使用应收账款平均净额进行计算

　　C、从使用应收账款全年日平均余额改为使用应收账款旺季的日平均余额进行计算

　　D、从使用已核销应收账款坏账损失后的平均余额改为核销应收账款坏账损失前的平均余额进行计算

　　【正确答案】AB

　　【答案解析】本题考核应收账款周转天数。应收账款周转天数=365/应收账款周转次数，选项A和选项B会导致应收账款周转次数增加，从而导致应收账款周转天数减少;选项C和选项D的影响正好与选项A和选项B相反。

　　2.关于营运能力比率，下列说法正确的有(　)。

　　A、应收账款周转天数不是越少越好

　　B、在评估存货管理的业绩时，存货周转率的计算应使用“销售收入”

　　C、存货和应收账款的周转状况对流动资产周转具有决定性影响

　　D、总资产周转次数等于各项资产周转次数之和

　　【正确答案】AC

　　【答案解析】本题考核营运能力比率。在评估存货管理的业绩时，存货周转率的计算应使用“销售成本”计算，，选项B不正确。总资产周转天数等于各项资产周转天数之和，但总资产周转次数不等于各项资产周转次数之和，选项D不正确。

　　3.某公司上年销售收入为3000万元，本年计划销售收入4000万元，销售增长率为33.33%，假设经营资产销售百分比为66.67%，经营负债销售百分比为6.17%，预计销售净利率为4.5%，预计股利支付率为30%，不存在可动用金融资产，则(　)。

　　A、外部融资销售增长比为0.48 　B、外部融资额为480万元

　　C、增加的留存收益为180万元　 D、筹资总需求为605万元

　　【正确答案】ABD

　　【答案解析】本题考核外部融资额。外部融资销售增长比=0.6667-0.0617-(1.3333÷0.3333)×4.5%×(1-30%)=0.605-0.126=0.48;外部融资额=外部融资销售增长比×销售增长额=0.48×1000=480(万元);增加的留存收益=4000×4.5%×(1-30%)=126(万元);筹资总需求=1000×(66.67%-6.17%)=605(万元)。

　　4.在不增发新股和不回购股票的情况下，企业去年的股东权益增长率为15%，本年的经营效率和财务政策与去年相同，则下列表述中，不正确的是(　)。

　　A、企业去年的可持续增长率为15%

　　B、企业本年的可持续增长率为15%

　　C、企业本年的股东权益增长率大于15%

　　D、企业本年的销售增长率为15%

　　【正确答案】C

　　【答案解析】本题考核可持续增长率。在不增发新股和不回购股票的情况下，可持续增长率=股东权益增长率，所以，去年的可持续增长率=去年的股东权益增长率=15%，选项A的说法正确;由于在不增发新股和不回购股票，本年的经营效率和财务政策与去年相同的情况下，本年的可持续增长率=本年的销售增长率=本年的股东权益增长率=去年的可持续增长率=15%，所以选项B、D的说法正确，选项C的说法不正确。

　　5.某公司2013年经营资产销售百分比为65%，经营负债销售百分比为25%，预计2014年销售净利率为10%，股利支付率为60%，不存在可动用金融资产且不打算从外部融资，则2014年销售增长率为(　)。

　　A、10% B、11.11% C、90% D、40%

　　【正确答案】B

　　【答案解析】本题考核外部融资额。“不存在可动用金融资产且不打算从外部融资”说明2014年是内含增长。因此，65%-25%-[(1+增长率)/增长率]×10%×(1-60%)=0，解得：增长率=11.11%

　　6.在企业可持续增长的情况下，下列计算各相关项目的本期增加额的公式中，正确的有(　)。

　　A、本期资产增加=(本期销售增加/基期销售收入)×基期期末总资产

　　B、本期负债增加=基期销售收入×销售净利率×利润留存率×(基期期末负债/基期期末股东权益)

　　C、本期股东权益增加=基期销售收入×销售净利率×利润留存率

　　D、本期销售增加=基期销售收入×(基期净利润/基期期初股东权益)×利润留存率

　　【正确答案】AD

　　【答案解析】本题考核可持续增长率。在可持续增长的情况下，资产增长率=销售收入增长率，因此，本期资产增加/基期期末总资产=本期销售收入增加/基期销售收入，即选项A的说法正确;本期负债增加=基期期末负债×本期负债增长率，可持续增长的情况下，本期收益留存=本期股东权益增加，本期负债增长率=本期股东权益增长率，因此，本期负债增加=基期期末负债×本期股东权益增长率=基期期末负债×本期收益留存/基期期末股东权益=基期期末负债×本期销售收入×销售净利率×利润留存率/基期期末股东权益，所以，选项B的说法不正确，应该把“基期销售收入”改为“本期销售收入”;在可持续增长的情况下，本期收益留存=本期股东权益增加=本期销售收入×销售净利率×利润留存率，即选项C的说法不正确，应该把“基期销售收入”改为“本期销售收入”;本期销售增加=基期销售收入×本期销售增长率，在可持续增长的情况下，本期销售增长率=基期可持续增长率=基期股东权益增长率=基期股东权益增加/基期期初股东权益=基期收益留存/基期期初股东权益=基期净利润×利润留存率/基期期初股东权益，所以，选项D的说法正确。

　　7.下列关于外部融资的说法中，正确的有(　)。

　　A、如果销售量增长率为0，则不需要补充外部资金

　　B、可以根据外部融资销售增长比调整股利政策

　　C、在其他条件不变，且销售净利率大于0的情况下，股利支付率越高，外部融资需求越大

　　D、在其他条件不变，且股利支付率小于100%的情况下，销售净利率越大，外部融资需求越少

　　【正确答案】BCD

　　【答案解析】本题考核外部融资额。销售额的名义增长率=(1+销售量增长率)×(1+通货膨胀率)-1，在销售量增长率为0的情况下，销售额的名义增长率=1+通货膨胀率-1=通货膨胀率，在内含增长的情况下，外部融资额为0，如果通货膨胀率高于内含增长率，就需要补充外部资金，所以，选项A的说法不正确;外部融资销售增长比不仅可以预计外部融资需求量，而且对于调整股利政策和预计通货膨胀对融资的影响都十分有用，由此可知，选项B的说法正确;在其他条件不变，且销售净利率大于0的情况下，股利支付率越高，收益留存率越小，收益留存越少，因此，外部融资需求越大，选项C的说法正确;在其他条件不变，股利支付率小于100%的情况下，销售净利率越高，净利润越大，收益留存越多，因此，外部融资需求越少，选项D的说法正确。

　　8.已知风险组合的期望报酬率和标准差分别为10%和20%。无风险报酬率为6%，某投资者将自有资金100万元中的10万元投资于无风险资产，其余的90万元全部投资于风险组合，则下列说法中正确的有(　)。

　　A、总期望报酬率为9.6%

　　B、总标准差为18%

　　C、该组合点位于资本市场线上M点的右侧

　　D、资本市场线的斜率为0.2

　　【正确答案】ABD

　　【答案解析】本题考核资本市场线。Q=90/100=0.9，总期望报酬率=0.9×10%+(1-0.9)×6%=9.6%;总标准差=0.9×20%=18%，根据Q=0.9小于1可知，该组合位于资本市场线上M点的左侧(或根据同时持有无风险资产和风险资产组合可知，该组合位于资本市场线上M点的左侧);资本市场线的斜率=(10%-6%)/(20%-0)=0.2。

　　9.公司的资本来源具有多样性，最常见的有(　)。

　　A、债务　　B、优先股　　C、租赁　　D、普通股

　　【正确答案】ABD

　　【答案解析】本题考核资本的来源。公司可能有不止一种资本来源，普通股、优先股和债务是常见的三种来源。

　　10.公司资本成本的主要用途包括(　)。

　　A、用于投资决策　 　B、用于筹资决策

　　C、用于企业价值评估　　D、用于业绩评价

　　【正确答案】ABCD

　　【答案解析】本题考核资本成本的用途。公司的资本成本主要用于投资决策、筹资决策、营运资本管理、企业价值评估和业绩评价。

　　11.下列关于影响资本成本因素的说法中，正确的有(　)。

　　A、市场利率上升，公司的债务成本会上升　　B、股权成本上升会推动债务成本上升

　　C、税率会影响企业的最佳资本结构 　　D、公司的资本成本反映现有资产的平均风险

　　【正确答案】ABCD

　　【答案解析】本题考核影响资本成本的因素。市场利率上升，公司的债务成本会上升，因为投资人的机会成本增加了，公司筹资时必须付给债权人更多的报酬，所以选项A的说法正确。股权成本上升时，各公司会增加债务筹资，并推动债务成本上升，所以选项B的说法正确。税率变化能影响税后债务成本以及公司加权平均资本成本，并间接影响公司的最佳资本结构，所以选项C的说法正确。公司的资本成本是各种资本要素成本的加权平均数，由此可知，公司的资本成本反映现有资产的平均风险，所以选项D的说法正确。

　　12.已知风险组合的期望报酬率和标准差分别为10%和20%。无风险报酬率为6%，某投资者将自有资金100万元中的10万元投资于无风险资产，其余的90万元全部投资于风险组合，则下列说法中正确的有(　)。

　　A、总期望报酬率为9.6%　　 B、总标准差为18%

　　C、该组合点位于资本市场线上M点的右侧　 　D、资本市场线的斜率为0.2

　　【正确答案】ABD

　　【答案解析】本题考核资本市场线。Q=90/100=0.9，总期望报酬率=0.9×10%+(1-0.9)×6%=9.6%;总标准差=0.9×20%=18%，根据Q=0.9小于1可知，该组合位于资本市场线上M点的左侧(或根据同时持有无风险资产和风险资产组合可知，该组合位于资本市场线上M点的左侧);资本市场线的斜率=(10%-6%)/(20%-0)=0.2。

　　13.下列关于影响资本成本因素的说法中，正确的有(　)。

　　A、市场利率上升，公司的债务成本会上升

　　B、股权成本上升会推动债务成本上升

　　C、税率会影响企业的最佳资本结构

　　D、公司的资本成本反映现有资产的平均风险

　　【正确答案】ABCD

　　【答案解析】

　　本题考核影响资本成本的因素。市场利率上升，公司的债务成本会上升，因为投资人的机会成本增加了，公司筹资时必须付给债权人更多的报酬，所以选项A的说法正确。股权成本上升时，各公司会增加债务筹资，并推动债务成本上升，所以选项B的说法正确。税率变化能影响税后债务成本以及公司加权平均资本成本，并间接影响公司的最佳资本结构，所以选项C的说法正确。公司的资本成本是各种资本要素成本的加权平均数，由此可知，公司的资本成本反映现有资产的平均风险，所以选项D的说法正确。

　　14.某产品的单位产品标准成本资料为：工时消耗3小时，变动制造费用小时分配率5元，固定制造费用小时分配率为2元。本月生产产品500件，实际使用工时1400小时，生产能量为1620小时，实际发生变动制造费用7700元，实际发生固定制造费用3500元，则下列有关制造费用差异计算正确的有(　)。

　　A、变动制造费用耗费差异为700元　　B、变动制造费用效率差异为-500元

　　C、固定制造费用耗费差异260元　　 D、固定制造费用闲置能量差异240元

　　【正确答案】ABC

　　【答案解析】本题考核制造费用差异的计算。变动制造费用耗费差异=1400×(7700÷1400-5)=700

　　变动制造费用效率差异=(1400-500×3)×5=-500

　　固定制造费用耗费差异=3500-1620×2=260

　　固定制造费用闲置能量差异=1620×2-1400×2=440

　　15.某企业只生产一种产品，单价20元，单位变动成本12元，固定成本为2400元，满负荷运转下的正常销售量为400件。以下说法中，正确的有(　)。

　　A、在“销售量”以金额表示的边际贡献式本量利图中，该企业的变动成本线斜率为12

　　B、在保本状态下，该企业生产经营能力的利用程度为75%

　　C、安全边际中的边际贡献等于800元

　　D、安全边际率为25%

　　【正确答案】BCD

　　【答案解析】本题考核量本利分析。变动成本=销售额×变动成本率，在边际贡献式本量利图中，如果自变量是销售额，则变动成本线的斜率=变动成本率=12/20×100%=60%，因此，选项A的说法不正确。在保本状态下(即盈亏临界点下)，利润=0，销量=固定成本/(单价-单位变动成本)=2400/(20-12)=300(件)，企业生产经营能力的利用程度=300/400×100%=75%，因此，选项B的说法正确。安全边际率=1-75%=25%，因此，选项D的说法正确。安全边际中的边际贡献=安全边际×边际贡献率=(400×20-300×20)×(1-60%)=800(元)，所以选项C的说法正确。

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