参考答案
一、单项选择题
1.D 2.D 3.C 4.C 5.D
6.C 7.A 8.C 9.C 10.B
11.C 12.A 13.A 14.B 15.A
二、多项选择题
1.AB 2.AB 3.ABCD 4.ABD 5.ABCD
6.ABCD 7.ABD 8.AB 9.ABD 10.BCD
11.BCD 12.CD 13.ABCD
三、计算题
1.【答案】
(1)银行借款资本成本=7%×(1-25%)/(1-2%)=5.36%
债券资本成本=[14×9%×(1-25%)]/[15×(1-3%)]=6.49%
(2)普通股资本成本=[1.2/10×(1-6%)]+8%=20.77%
留存收益资本成本=1.2/10+8%=20%
(3)企业加权资本成本=5.36%×10%+6.49%×15%+20.77%×40%+20%*35%
=16.82%
2.【答案】
(1)β=0.5*(1.96/1)=0.98
A股票的资本成本=4%+0.98*(9%-4%)=8.9%
(2)权益净利率=1/10=10%
留存收益比率=1-0.4/1=60%
可持续增长率=(10%*60%)/(1-10%*60%)=6.38%
股票资本成本=[0.4*(1+6.38%)]/15+6.38%=9.22%
3.【答案】
(1)筹资总额的分界点为：
银行借款：15/30%=50万元 45/30%=150万元
普通股：42/70%=60万元
(2)各筹资总额范围内资金的边际成本如下：
|
筹资总额的范围(万元) 边际资本成本 |
|
0-50 7%×30%+13%×70%=11.2% 50-60 8%×30%+13%×70%=11.5% 60-150 8%×30%+14%×70%=12.2% 150以上 9%×30%+14%×70%=12.5% |
一级建造师二级建造师消防工程师造价工程师土建职称公路检测工程师建筑八大员注册建筑师二级造价师监理工程师咨询工程师房地产估价师 城乡规划师结构工程师岩土工程师安全工程师设备监理师环境影响评价土地登记代理公路造价师公路监理师化工工程师暖通工程师给排水工程师计量工程师
执业药师执业医师卫生资格考试卫生高级职称护士资格证初级护师主管护师住院医师临床执业医师临床助理医师中医执业医师中医助理医师中西医医师中西医助理口腔执业医师口腔助理医师公共卫生医师公卫助理医师实践技能内科主治医师外科主治医师中医内科主治儿科主治医师妇产科医师西药士/师中药士/师临床检验技师临床医学理论中医理论
