2018注册会计师考试《财务成本管理》精选试题及答案7_第2页

　　二、多项选择题

　　1.下列关于持续经营价值与清算价值的说法中，正确的有( )。

　　A.企业的公平市场价值应当是持续经营价值与清算价值中较高的一个

　　B.一个企业继续经营的基本条件，是其继续经营价值超过清算价值

　　C.依据理财的“自利原则”，当未来现金流量的现值大于清算价值时，投资人通常会选择持续经营

　　D.如果现金流量下降，或者资本成本提高，使得未来现金流量现值低于清算价值，则企业必然要进行清算

　　2.现金流量折现模型的基本思想有( )。

　　A.增量现金流量原则 B.资本市场有效原则

　　C.时间价值原则 D.风险-报酬权衡原则

　　3.企业价值评估与项目价值评估的共同点有(　　)。

　　A.无论是企业还是项目，都可以给投资主体带来现金流量，现金流量越大则经济价值越大

　　B.它们的现金流量都具有不确定性

　　C.其价值计量都要使用风险概念

　　D.其价值计量都要使用现值概念

　　4.下列表述中正确的有(　　)。

　　A.股权价值=实体价值-债务价值

　　B.股权现金流量只能用股权资本成本来折现，实体现金流量只能用企业实体的加权平均资本成本来折现

　　C.企业实体价值=预测期价值+后续期价值

　　D.永续增长模型下，后续期价值=现金流量t+1÷(资本成本-后续期现金流量永续增长率)

　　5.下列关于净经营资产的等式中，正确的有( )。

　　A.净经营资产=经营营运资本+净经营长期资产

　　B.净经营资产=经营营运资本+经营长期资产

　　C.净经营资产=净负债+股东权益

　　D.净经营资产=投资资本

　　6.下列关于企业实体现金流量的计算式中，正确的有(　　)。

　　A.实体现金流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加

　　B.实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资

　　C.实体现金流量=税后经营净利润-净经营资产净投资

　　D.实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量

　　7.下列计算式中正确的有( )。

　　A.经营营运资本增加=Δ经营流动资产-Δ经营流动负债

　　B.股权现金流量=税后利润-(净经营资产净投资-净负债增加)

　　C.股权现金流量=股利分配-股权资本发行

　　D.股权现金流量=净利润-净经营资产净投资×(1-负债率)

　　8.相对价值法是利用类似企业的市场定价来估计目标企业价值的一种方法，下列有关表述中不正确的有(　　)。

　　A.同行业企业不一定是可比企业

　　B.如果找不到符合条件的可比企业或者同行业的上市企业很少的时候可以采用修正的市价比率

　　C.运用市盈率模型进行企业价值评估时，目标企业股权价值可以用每股收益乘以行业平均市盈率计算

　　D.在进行企业价值评估时，按照市价/净收益比率模型可以得出目标企业的内在价值

　　9.应用市盈率模型评估企业的股权价值，在确定可比企业时需要考虑的因素有(　　)。

　　A.收益增长率 B.销售净利率

　　C.未来风险 D.股利支付率

　　10.下列有关市净率的修正方法表述不正确的有(　　)。

　　A.用增长率修正实际的市净率，把增长率不同的同业企业纳入可比范围

　　B.用股东权益收益率修正实际的市净率，把股东权益收益率不同的同业企业纳入可比范围

　　C.用销售净利率修正实际的市净率，把销售净利率不同的同业企业纳入可比范围

　　D.用股权资本成本修正实际的市净率，把股权资本成本不同的同业企业纳入可比范围