2018注册会计师考试《财务成本管理》试题及答案（6）_第3页

　　三、计算分析题

　　19、某公司拟采购一批零件，A供应商规定的付款条件：10天之内付款付98万; 30天之内付款付100万。要求：对以下互不相关的三个问题进行回答：

　　(1)假设银行短期贷款利率为15%，请确定对该公司最有利的付款日期和价格;

　　(2)若目前的短期投资收益率为40%，确定对该公司最有利的付款日期和价格;

　　(3)如果有另外一家B供应商提供“1/10，n/30”的信用条件，假设银行短期贷款利率为15%，则应该选择哪家供应商?

　　【参考答案】折扣百分比=(100-98)/100=2%

　　放弃现金折扣的成本

　　=2%/(1-2%)×360/(30-10)×100%

　　=36.73%

　　(1)因为放弃现金折扣成本高于银行短期贷款的利率15%，所以应该享受折扣，而用更低的成本通过短期贷款取得所需的资金，因此最有利的付款日期为第10天付款，价格为98万元。

　　(2)放弃现金折扣的成本也可以看作是享受折扣时的收益率，因为享受折扣的收益率低于短期投资的收益率，所以应当放弃享受现金折扣，而将资金进行收益率更高的短期投资。因此，最有利的付款日期为第30天付款，价格为100万元。

　　(3)放弃B供应商现金折扣的成本

　　=1%/(1-1%)×360/(30-10)×100%

　　=18.18%

　　因为放弃A公司的现金折扣的成本高于放弃B公司现金折扣的成本，所以应该选择享受A供应商的现金折扣。

　　20、某企业打算向银行申请借款500万元，期限一年，报价利率10%，求下列几种情况下的有效年利率：

　　(1)收款法付息;

　　(2)贴现法付息;

　　(3)银行规定补偿性余额为20%(不考虑补偿性余额存款的利息);

　　(4)银行规定补偿性余额为20%(不考虑补偿性余额存款的利息)，并按贴现法付息;

　　(5)银行规定本金每月末等额偿还，不考虑资金时间价值;

　　【参考答案】

　　(1)收款法付息时，有效年利率=10%

　　(2)贴现法付息时

　　有效年利率=10%/(1-10%)×100%=11.11%

　　(3)有补偿性余额时

　　有效年利率=10%/(1-20%)×100%=12.5%

　　(4)同时有补偿性余额和贴现法付息时，贴现息=500×10%=50(万元)，补偿性余额=500×20%=100(万元)，实际可供使用的资金=500-50-100=350(万元)，而支付的利息为50万元，故有效年利率=50/350×100%=14.29%

　　或：有效年利率

　　=10%/(1-10%-20%)×100%

　　=14.29%

　　(5)本金每月末等额偿还时

　　有效年利率≈10%×2=20%。