2018注册会计师考试《公司战略风险管理》考前提分试题及答案（11）_第6页

　　答案与解析

　　一、单项选择题

　　1.

　　【答案】D

　　【解析】前向一体化战略是指获得分销商或零售商的所有权或加强对他们的控制权的战略。前向一体化战略通过控制销售过程和渠道，有利于企业控制和掌握市场，增强对消费者需求变化的敏感性，提高企业产品的市场适应性和竞争力。

　　2.

　　【答案】A

　　【解析】后向一体化战略的主要适用条件有：(1)企业现有的供应商供应成本较高或者可靠性较差而难以满足企业对原材料、零件等的需求;(2)供应商数量较少而需求方竞争者众多;(3)企业所在产业的增长潜力较大;(4)企业具备后向一体化所需的资金、人力资源等;(5)供应环节的利润率较高;(6)企业产品价格的稳定对企业而言十分关键，后向一体化有利于控制原材料成本，从而确保产品价格的稳定。选项B和C属于前向一体化战略的适用条件。选项D属于横向一体化战略的适用条件。

　　3.

　　【答案】C

　　【解析】新产品和现有市场体现的是产品开发战略。R公司原本生产的是香烟，后推出的新产品是电子香烟，但两者所面对的市场都是广大的烟民，公司产品的市场并没有改变(现有市场)。所以，新产品和现有市场的组合是产品开发战略，选项C正确。

　　4.

　　【答案】A

　　【解析】企业拥有强大的市场地位，并且能够利用经验和能力来获得强有力的独特竞争优势，那么实施市场渗透战略是比较容易的。因此，选项A表述错误。

　　5.

　　【答案】C

　　【解析】采用稳定战略也有一定的风险。一旦企业外部环境发生较大变动，企业战略目标、外部环境、企业实力三者之间就会失去平衡，使企业陷入困境。稳定战略还容易使企业减弱风险意识，甚至会形成惧怕风险、回避风险的企业文化，降低企业对风险的敏感性和适应性。所以选项C的表述是不正确的，故选项C是本题的正确答案。

　　6.

　　【答案】C

　　【解析】收缩战略的三种方式：紧缩与集中战略、转向战略和放弃战略。紧缩与集中战略往往集中于短期效益，主要涉及采取补救措施制止利润下滑，以期立即产生效果。具体做法有：(1)机制变革;(2)财政和财务战略;(3)削减成本战略。甲公司实行高层管理人员减薪措施是紧缩与集中战略中的削减成本战略，选项C正确。

　　【提示】关于收缩战略的方式的区别总结如下：

　　收缩战略 紧缩与集中战略 往往集中于短期效益，主要涉及采取补救措施制止利润的下滑，以期立即产生效果。主要体现在机制变革、财政和财务战略、削减成本战略。

　　转向战略 更多涉及企业的整个经营努力的改变，主要体现在重新定位或调整现有的产品和服务、调整营销策略。

　　放弃战略 涉及企业或子公司产权的变更。主要包括特许经营、分包、卖断、管理层与杠杆收购、拆产为股/分拆、资产互换与战略贸易。

　　7.

　　【答案】B

　　【解析】手机零部件供应商可以为甲公司提供手机零部件的供应，所以按照并购方与被并购方所处的产业相同与否分类，甲公司的并购类型属于后向并购，故选项B是正确答案。

　　【提示】通过表格的形式把并购的类型总结如下：

　　分类标准 类别

　　按并购双方所处的产业分类 横向并购 并购方与被并购方处于同一产业。

　　纵向并购 前向并购 沿着产品实体流动方向所发生的并购，如生产企业并购销售商。

　　后向并购 沿着产品实体流动的反向所发生的并购，如加工企业并购原料供应商。

　　多元化并购 处于不同产业、在经营上也无密切联系的企业之间的并购。

　　按被并购方的态度分类 友善并购 并购方与被并购方通过友好协商确定并购条件，在双方意见基本一致的情况下实现产权转让的一类并购。

　　敌意并购 并购方不顾被并购方的意愿强行收购对方企业的一类并购。

　　按并购方的身份分类 产业资本并购 并购方为非金融企业。

　　金融资本并购 并购方为投资银行或非银行金融机构。

　　按收购资金来源分类 杠杆收购 收购方的主体资金来源是对外负债。

　　非杠杆收购 收购方的主体资金来源是自有资金。

　　8.

　　【答案】D

　　【解析】资源在企业之间的配置总是不均衡的。在资源方面或拥有某种优势，或存在某种不足，通过战略联盟可达到资源共享、优势互补的效果。本题资料中，L集团的资金技术优势与香港D电脑公司的市场信息优势有效的结合，这是实现资源互补的体现。

　　9.

　　【答案】D

　　【解析】E公司取消机票、登机卡，不提供餐饮服务，都是为了节省成本，这是成本领先战略的体现。

　　10.

　　【答案】D

　　【解析】从“其主要的目标市场是一些讲究款式的年轻消费者”可以看出是集中化战略，“该公司的手机拥有着独特的外观设计”可以看出是差异化战略，所以该公司采用的基本竞争战略类型是集中差异化战略，所以选项D是正确答案。

　　11.

　　【答案】C

　　【解析】集中化战略可以避开在大范围内与竞争对手的直接竞争，可以增强中小企业的相对竞争优势。

　　12.

　　【答案】B

　　【解析】“正是由于W公司在信息技术上的投资，在传统零售业中创造了规模经济”符合技术创新以创造规模经济。所以选项B正确。

　　13.

　　【答案】D

　　【解析】红海战略遵循价值与成本互替定律，蓝海战略打破了价值与成本互替定律。选项D说法错误。

　　14.

　　【答案】B

　　【解析】产品和服务在不同地区对消费者的吸引力有所差别，地理因素是分析企业经营环境中消费者状况的重要方面。麦当劳根据地理位置的不同，生产不同的产品，所以选项B正确。

　　【提示】注意心理细分和行为细分的区别：

　　心理细分：只注重对心理因素的分析。比如：某服装公司将妇女划分为“朴素”、“时髦”、“中性”;行为细分是根据消费者对一件产品了解程度、态度、使用情况或反映，将他们划分成不同的群体。比如，按消费者进入市场的程度，可将一种产品的消费者区分为经常购买者、初次购买者、潜在购买者等不同群体。

　　15.

　　【答案】A

　　【解析】无差异市场营销有利于标准化与大规模生产，有利于降低生产、存货、运输、研究、促销等成本费用。

　　16.

　　【答案】C

　　【解析】向上延伸，指企业原来生产低档产品，后来决定增加高档产品。

　　17.

　　【答案】B

　　【解析】产品差别定价方法包括：细分市场、地点、产品的版本、时间、动态定价。演唱会座位位置的不同，票价也不一样，这是根据地点进行的定价，选项B正确。

　　18.

　　【答案】B

　　【解析】研发战略并不能独立于企业的其他部分单独进行。

　　19.

　　【答案】B

　　【解析】订单生产式生产在采用某些生产运营流程的情况下，企业可能对未来需求的上涨非常有信心，从而持有为满足未来订单所需的一种或多种资源的存货，但企业会在实际收到订单之后才开始生产产品或提供服务。本题中李某经营的餐馆会在客流量增加前采购食品原材料，而等到顾客真正到店才会提供餐饮，是先购材料，再接订单，然后去生产的一种行为，这种行为属于订单生产式生产，选项B正确。

　　【提示】关于平衡产能与需求的三种方法的区别如下：

　　平衡产能与

　　需求的方法 资源订单式生产 接订单——购材料——去生产

　　订单生产式生产 购材料——接订单——去生产

　　库存生产式生产 购材料——去生产——接订单

　　20.

　　【答案】C

　　【解析】甲公司采用的是由供应商交付一个完整的子部件，缺点有：(1)第一阶供应商处于显要地位;(2)竞争者能够使用相同的供应商，因此企业在货源上不太可能取得竞争优势。

　　21.

　　【答案】A

　　【解析】企业采用内部招聘政策具有如下优点：(1)晋升现有员工的方式能调动员工积极性，培养员工的忠诚度，激发员工的工作热情，并且有助于鼓舞员工的整体士气。(2)通过使用管理现有员工掌握的信息和数据进行选拔，对招聘对象是否适合该工作判断更加准确。(3)能节约大量招聘和选拔时间及费用。(4)如果招聘后还需要培训，内部招聘的员工能够更快地适应培训的要求。所以选项BCD说的都是内部招聘的优点，故本题的正确答案是A。

　　22.

　　【答案】D

　　【解析】剩余股利政策是指只有在没有现金净流量为正的项目的时候才会支付股利。这在那些处于成长阶段，不能轻松获得其他融资来源的企业中比较常见。

　　23.

　　【答案】A

　　【解析】本题考核的是经营风险与财务风险的搭配。高经营风险与高财务风险的搭配具有很高的总体风险，该种搭配不符合债权人的要求，而符合风险投资者的要求。所以，选项A表述错误;高经营风险与低财务风险的搭配以及低经营风险与高财务风险的搭配，具有中等程度的总体风险，该种搭配是一种可以同时符合股东和债权人期望的现实搭配。所以，选项B和C表述正确;经营风险与财务风险的反向搭配是制定资本结构的一项战略性原则，所以，选项D表述正确。本题选择错误的选项，所以选择选项A。

　　24.

　　【答案】C

　　【解析】寻求现成资产型对外投资主要是发展中国家跨国公司向发达国家投资，其主要动机是主动获取发达国家企业的品牌、先进技术与管理经验等现成资产。

　　25.

　　【答案】C

　　【解析】多国本土化战略是根据不同国家的不同的市场，提供更能满足当地市场需要的产品和服务。美国K公司针对中国的南北方差异推出了不同的中式早餐，属于多国本土化战略。

　　26.

　　【答案】C

　　【解析】“躲闪者”，如果全球化压力大，企业就会面临更大的挑战。如果企业优势资源只能在本土发挥作用，企业就必须围绕仍有价值的本土资源，对其价值链的某些环节进行重组，以躲避外来竞争对手的冲击，从而保持企业的独立性。选项C正确。

　　27.

　　【答案】B

　　【解析】当产业面临的全球化压力很小，而企业优势资源只适合于本国企业，新兴市场本土企业可以选择的战略方向是“防御者”。面对来势汹汹且实力雄厚的外国竞争对手，“防御者”要做的就是利用本土优势进行防御。

　　二、多项选择题

　　1.

　　【答案】ABD

　　【解析】企业总体战略可以分为三大类：发展战略、稳定战略和收缩战略。其中选项A属于密集型战略(发展战略)中的市场渗透战略，选项B属于放弃战略(收缩战略)中的管理层与杠杆收购，选项C属于业务单位战略中的集中差异化战略，选项D属于一体化战略(发展战略)中的横向一体化战略，所以本题选项ABD是正确答案。

　　2.

　　【答案】ABD

　　【解析】市场渗透战略的基础是增加现有产品或服务的市场份额，或增加正在现有市场中经营的业务。它的目标是通过各种方法来增加产品的使用频率。主要方法有：①扩大市场份额;②开发小众市场;③保持市场份额。

　　3.

　　【答案】AD

　　【解析】甲公司采用的是产品开发战略。开发新产品可能会极具风险，这会导致该战略实施起来有难度。尽管如此，企业仍然有以下合理的原因采用该战略：①充分利用企业对市场的了解;②保持相对于竞争对手的领先地位;③从现有产品组合的不足中寻求新的机会;④使企业能继续在现有市场中保持稳固的地位。选项BC属于采用市场开发战略的原因，故选项AD是本题的正确答案。

　　4.

　　【答案】BC

　　【解析】从白色家电进入黑色家电领域是相关多元化战略，进入IT业、房地产业属于非相关多元化战略。

　　5.

　　【答案】ABC

　　【解析】收缩战略的方式包括：紧缩与集中战略、转向战略和放弃战略。

　　6.

　　【答案】ACD

　　【解析】并购失败的主要原因包括：(1)决策不当;(2)并购后不能很好地进行企业整合;(3)支付过高的并购费用;(4)跨国并购面临政治风险。选项B与本题无关。

　　7.

　　【答案】AB

　　【解析】企业采取内生增长有以下动因：(1)开发新产品的过程使企业能深刻地了解市场及产品;(2)不存在合适的收购对象;(3)保持统一的管理风格和企业文化;(4)为管理者提供职业发展机会;(5)代价较低，因为获得资产时无须为商誉支付额外的金额;(6)并购通常会产生隐藏的或无法预测的损失，而内部发展不太可能产生这种情况;(7)这可能是唯一合理的、实现真正技术创新的方法;(8)可以有计划地进行，容易从企业资源获得财务支持，并且成本可以按时间分摊;(9)风险较低;(10)内部发展的成本增速较慢。

　　8.

　　【答案】ACD

　　【解析】相对于股权式战略联盟而言，契约式战略联盟由于更强调相关企业的协调与默契，从而更具有战略联盟的本质特征。其在经营的灵活性、自主权和经济效益等方面比股权式战略联盟具有更大的优越性。相对而言，股权式战略联盟有利于扩大企业的资金实力，并通过部分“拥有”对方的形式，增强双方的信任感和责任感，因而更利于长久合作，不足之处是灵活性差。契约式战略联盟具有较好的灵活性，但也有一些先天不足，如企业对联盟的控制能力差、松散的组织缺乏稳定性和长远利益、联盟内成员之间的沟通不充分、组织效率低下等。故本题选项ACD是正确答案。

　　9.

　　【答案】BCD

　　【解析】采用差异化战略的风险包括：(1)企业形成产品差别化的成本过高;(2)市场需求发生变化;(3)竞争对手的模仿和进攻使已建立的差异缩小甚至转向。而选项A属于采取差异化战略的优点。

　　10.

　　【答案】BD

　　【解析】配置一般、价格便宜的“学生本”属于低价低值战略，行业内顶尖配置、外观设计个性化的笔记本属于高值战略。

　　11.

　　【答案】ACD

　　【解析】如果从三种基本竞争战略的角度出发，零散产业的战略选择包括：克服零散——获得成本优势、增加附加价值——提高产品差异化程度、专门化——目标集聚，选项B属于新兴产业的战略选择，所以本题选项ACD是正确答案。

　　12.

　　【答案】ABCD

　　【解析】新兴产业的早期进入障碍有：(1)专有技术;(2)获得分销渠道;(3)得到适当成本和质量的原材料和其他投入;(4)经验造成的成本优势;(5)风险。所以选项A、B、C、D均正确。

　　13.

　　【答案】BD

　　【解析】红海战略是在已经存在的市场内竞争，蓝海战略是拓展非竞争性市场空间，所以选项A的说法是不正确的，红海战略争夺现有需求，蓝海战略创造并攫取新需求，所以选项C的说法是不正确的，所以本题选项BD是正确答案。

　　14.

　　【答案】AC

　　【解析】K理发店将理发仪式改为只做理发，这是将情感性产业转换成高度功能型产业，选项A正确;Q日用品公司将目标客户从婴儿转向成人，属于重新界定产业的买方群体，选项B错误;A水泥公司将水泥作为人们梦想的礼物，是将产业由功能主导型转为情感主导型，选项C正确;选项D属于放眼互补性产品或服务的路径。

　　15.

　　【答案】BC

　　【解析】促销组合由四个要素构成：(1)广告促销;(2)营业推广;(3)公关宣传;(4)人员推销。该题体现了广告促销和人员促销。所以选项B、C正确。

　　【提示】关于促销组合的四个要素的区别总结如下：

　　广告促销 在“媒体”中投放广告，企业承担广告费

　　营业推广 “非媒体”促销手段，采用试用品、折扣、礼品等方式

　　公关宣传 “媒体”宣传企业的形象，企业不承担广告费

　　人员推销 一般企业销售代表直接与预期客户进行接触

　　16.

　　【答案】CD

　　【解析】①是基于细分市场定价，②是基于地点差别定价，③是基于时间差别定价，④是产品上市定价法中的撇脂定价法，故本题选项CD是正确答案。

　　17.

　　【答案】ABD

　　【解析】甲公司采用的是JIT理论(准时生产系统)。采用JIT时，配送到生产现场的部件和材料正好符合生产所需，企业不会为防止发生配送延迟的情况而储备材料和部件。JIT的优点：(1)库存量低。这意味着减少了仓储空间，从而节约了租赁和保险费用。(2)由于仅在需要时才取得存货，因此降低了花费在存货上的运营成本。(3)降低了存货变质、陈旧或过时的可能性。(4)避免因需求突然变动而导致大量产成品无法出售的情况出现。(5)由于JIT着重于第一次就执行正确的工作这一理念，因而降低了检查和返工产品的时间。而选项C属于JIT的缺点。所以说本题选择ABD。

　　18.

　　【答案】ACD

　　【解析】产能计划的类型包括领先策略、滞后策略和匹配策略。所以本题选项ACD是正确答案。

　　19.

　　【答案】BC

　　【解析】选项B属于多货源策略，选项C是货源策略中的由供应商负责交付一个完整的子部件。

　　20.

　　【答案】CD

　　【解析】处于成熟期的企业，财务风险中等，股价较为稳定，所以本题选项AB的说法是不正确的，故本题的正确答案是CD。

　　21.

　　【答案】AD

　　【解析】销售增长率-可持续增长率=10%-11%<0，投资资本回报率-资本成本=4%-3%>0，甲企业为增值型现金剩余。由于企业可以创造价值，加速增长可以增加股东财富。加速增长包括：内部投资和收购相关业务。选项A正确。如果加速增长后仍有现金剩余，找不到进一步投资的机会，则应把多余的钱还给股东。分配剩余现金的途径包括：增加股利支付和回购股份。选项D正确。

　　22.

　　【答案】ABC

　　【解析】企业对外直接投资，必须同时具备所有权优势、内部化优势与区位优势;该企业如果只拥有所有权优势与内部化优势，只能进行出口贸易;企业如果只有所有权优势，则只能考虑采用技术转移的形式，将技术出让给其他企业。

　　23.

　　【答案】ABC

　　【解析】弗农将产品生命周期分为三个阶段，即产品的创新阶段、成熟阶段和标准化阶段。

　　24.

　　【答案】ABC

　　【解析】寻求市场、寻求效率、寻求资源为主要动机的投资都属于“资产利用战略”。而寻求现成资产型的投资是一种“资产扩展战略”。

　　25.

　　【答案】ABCD

　　【解析】企业国际化经营选择出口方式要研究以下问题：(1)目标市场选择;(2)选择进入战略;(3)选择分销渠道与出口营销;(4)出口市场上的定价。

　　26.

　　【答案】ACD

　　【解析】全资子公司也有三个重要的缺陷：①这种方式可能需要耗费大量资金，公司必须在内部集资或在金融市场上融资以获得资金;②由于成立全资子公司需要占用公司的大量资源，所以公司面临的风险可能会很高;③由于没有东道国企业的合作与参与，全资子公司难以得到当地的政策与各种经营资源的支持，规避政治风险的能力也明显小于合资经营企业。选项B属于创建国际合资经营企业存在的问题，所以本题的正确答案是ACD。

　　27.

　　【答案】AD

　　【解析】全球化战略和跨国战略的全球协作程度要高于国际战略和多国本土化战略。

　　三、简答题

　　1.

　　【答案】

　　(1)佳彩公司所采用的一体化战略类型是后向一体化战略，该战略的实施途径是并购，因为根据本题题干可知：佳彩公司收购的是一家原料供应商，而二者存在上下游的关系，所以是后向一体化战略。

　　(2)佳彩公司所采用的密集型战略类型是产品开发战略，因为佳彩公司高层管理人员看准了开发大米系列食品在现有市场的潜力，推出了各种加工类型的产品，其是“新产品+现有市场”的组合，所以是产品开发战略。

　　产品开发战略适用于以下几种情况：

　　①企业产品具有较高的市场信誉度和顾客满意度;

　　②企业所在产业属于适宜创新的高速发展的高新技术产业;

　　③企业所在产业正处于高速增长阶段;

　　④企业具有较强的研究与开发能力;

　　⑤主要竞争对手以近似价格提供更高质量的产品。

　　(3)佳彩公司通常会选择多家供应商来为其供应原料，所以采用的货源策略类型是多货源策略。

　　多货源策略的优点：①能够取得更多的知识和专门技术;②一个供应商的供货中断产生的影响较低;③供应商之间的竞争有利于对供应商压价。

　　多货源策略的缺点：①难以设计出有效的质量保证计划;②供应商的承诺较低;③不利于实现规模经济。

　　2.

　　【答案】

　　(1)企业进入国外市场的模式一般有出口、股权投资、非股权安排等几种。每一种进入模式都有各自的利与弊。出口模式，指产品在本国生产，但输入到目标国进行销售;契约模式是指企业与目标国的企业签订非权益性合同，使前者的专利、技术、经验、管理、人力等无形资产为后者所使用，并从后者获得经济利益的分享。股权投资模式，是指企业通过在目标国获得该国企业的部分或全部所有权，达到部分控制或完全控制在目标国内的产品生产和销售目的。该公司进入中国市场的模式属于股权投资模式。

　　(2)企业国际化经营的战略基本上有4种类型，即国际战略、多国本土化战略、全球化战略与跨国战略。跨国战略是在全球激烈竞争的情况下，形成以经验为基础的成本效益和区位效益，转移企业的核心竞争力，同时注意当地市场的需要。为了避免外部市场的竞争压力，母公司与子公司、子公司与子公司的关系是双向的，不仅母公司向子公司提供产品与技术，子公司也可以向母公司提供产品与技术。企业采取这种战略，能够运用经验曲线的效应，形成区位效益，能够满足当地市场的需求，达到全球学习的效果。该公司采用的是跨国战略。

　　(3)发展战略一般有三种途径，外部发展(并购)、内部发展(新建)和战略联盟。该公司采用的是并购的发展方式。该公司的并购类型主要是跨国横向并购，即被并购方与之处于同一产业。

　　并购的原因：

　　①避开进入壁垒，迅速进入，争取市场机会，规避各种风险;

　　②获得协同效应;

　　③克服企业负外部性，减少竞争，增强对市场的控制力。