2018中级银行从业公司信贷章节讲义：第六章第三节

第六章　客户分析与信用评级

　　第三节　客户信用评级

　　(一)客户信用评级的概念

　　1.客户信用评级是商业银行对客户偿债能力和偿债意愿的计量和评价，反映客户违约风险的大小。

　　2.客户评级的评价主体是商业银行，评价目标是客户违约风险，评价结果是信用等级。

　　3.信用评级分为外部评级和内部评级。

外部评级	外部评级是专业评级机构对特定债务人的偿债能力和偿债意愿的整体评估，主要依靠专家定性分析，评级对象主要是企业，尤其是大中型企业。
内部评级	内部评级是商业银行根据内部数据和标准，对客户的风险进行评价，并据此估计违约概率及违约损失率，作为信用评级和分类管理的标准。

　　巴塞尔资本协议下，内部评级法下每个评级结果都需要对应一个违约概率。

　　违约概率是指在未来一段时间内借款人发生违约的可能性。巴塞尔资本协议中规定，若出现以下一种情况或同时出现以下两种情况，债务人将被视为违约：第一，银行认定，除非采取追索措施，如变现抵押品，借款人可能无法全额偿还对银行集团的债务。第二，债务人对于银行的实质性信贷债务逾期90天以上。

　　违约概率模型的构建和测算是内部评级法的核心，同时也是许多技术问题的焦点。要测算违约概率，就要进一步分析影响违约概率的驱动因素。违约概率模型即使用定量和定性风险因素或者指标预测违约概率值的模型，定量指标一般来说是财务指标，例如利润、杠杆、偿债能力类财务指标，定性指标则包括股东背景、管理水平、行业特征等。

　　(二)客户评级对象的分类

　　客户评级对象可以按照《巴塞尔新资本协议》内部评级法的要求，根据不同潜在风险特征分为五大类：公司、主权、银行、零售和股权。公司风险暴露是指商业银行对公司、合伙制企业和独资企业及其他非自然人的债权。根据债务人类型及其风险特征，公司风险暴露分为中小企业风险暴露、专项贷款和一般公司风险暴露。

　　中小企业风险暴露是商业银行对年销售额不超过3亿元人民币的债务人开展的授信业务形成的债权。

　　专项贷款分为五个子类，分别是项目融资、物品融资、商品融资、产生收入的房地产和高变性商用房地产。

　　一般公司则可按规模分为超大型企业和大中型企业，也可按行业属性划分，例如制造类企业、建筑类企业、批发零售类企业、交通运输类企业等。

　　(三)评级因素及方法

　　1.评级因素

　　对客户进行评级既是一种科学方法，同时也是一门艺术。尤其是定性方法更多地体现了评级人的经验等不可量化的内容。

财务报表分析结果	财务报表分析是评估未来现金流量是否充足和借款人偿债能力的中心环节。分析的重点是借款人的偿债能力、所占用的现金流量、资产的流动性以及借款人除本银行之外获得其他资金的能力。
借款人的行业特征	借款人所在行业的特征，如行业周期性、行业竞争状况、行业现金流量和利润的特点等，经常会作为财务报表分析的背景资料。进行评级时，常常要把借款人的财务比例与现行行业标准比例进行比较。
借款人财务信息的质量	相对来说，经过会计公司审计的借款人的财务报表比较可信。
借款人资产的变现性	多数小公司甚至中等规模的公司通常都很难得到外界资金，出现紧急情况时很难在不影响经营的情况下变现资产。相反，大公司有很多融资渠道，具有更多的可变现资产，以及更好的市场表现。由于这些原因，许多银行将财务状况较好的小公司也评为相对风险较大的评级。
借款人的管理水平	这种评估是主观的，通过对借款人管理水平的评估能揭示公司在竞争力、经验、诚信和发展战略等方面存在的不足。 评估的重点包括高层管理人员的专业经验、管理能力、管理风格、管理层希望改善公司财务状况的愿望以及保护银行利益的态度等，有时由于公司关键人物的退休或离开给公司管理造成的影响也应该考虑。
借款人所在国家	特别是当汇兑风险或政治风险较大时，国别风险的分析尤其必要。
特殊事件的影响	如诉讼、环境保护义务或法律和国家政策的变化。
被评级交易的结构	充足的担保一般会改善评级等级，特别当担保是现金或容易变现的资产（如国债）时。保证一般也会提高评级，但不会超过对担保人作为借款人时的评级。

　　2.客户信用评级方法

　　总体来看，商业银行客户信用评级主要包括定性分析法和定量分析法两类方法。

　　专家判断法在我国商业银行客户信用评级中运用较为广泛。

　　(1)定性分析法

　　定性分析法主要指专家判断法。

　　专家判断法是商业银行在长期经营信贷业务、承担信用风险过程中逐步发展并完善起来的传统信用分析法。

　　专家系统是依赖高级信贷人员和信贷专家自身的专业知识、技能和丰富经验，运用各种专业性分析工具，在分析评价各种关键要素的基础上依据主观判断来综合评定信用风险的分析系统。

　　A.5Cs系统

品德 Character	是对借款人声誉的衡量。主要指企业负责人的品德、经营管理水平、资金运用状况、经营稳健性以及偿还愿望等，信用记录对其品德的判断具有重要意义。
资本 Capital	是指借款人的财务杠杆状况及资本金情况。资本金是经济实力的重要标志，也是企业承担信用风险的最终资源。财务杠杆高就意味着资本金较少，债务负担和违约概率也较高。
还款能力 Capacity	主要从两方面进行分析：一方面是借款人未来现金流量的变动趋势及波动性；另一方面是借款人的管理水平，银行不仅要对借款人的公司治理机制、日常经营策略、管理的整合度和深度进行分析评价，还要对其各部门主要管理人员进行分析评价。
抵押 Collateral	借款人应提供一定的、合适的抵押品以减少或避免商业银行贷款损失，特别是在中长期贷款中，如果没有担保品作为抵押，商业银行通常不予放款。商业银行对抵押品的要求权级别越高，抵押品的市场价值越大，变现能力越强，则贷款的风险越低。
经营环境 Condition	主要包括商业周期所处阶段、借款人所在行业状况、利率水平等因素。商业周期是决定信用风险水平的重要因素，尤其是在周期敏感性的产业；借款人处于行业周期的不同阶段以及行业的竞争激烈程度，对借款人的偿债能力也具有重大影响；利率水平也是影响信用风险水平的重要环境因素。

　　B.5Ps分析系统包括：

　　个人因素(Personal Factor)

　　资金用途因素(Purpose Factor)

　　还款来源因素(Payment Factor)

　　保障因素(Protection Factor)

　　企业前景因素( Perspective Factor)

　　C.骆驼( CAMEL)分析系统包括：

　　资本充足率(Capital Adequacy);资产质量(Assets Quality);管理能力(Management);　盈利性(Earning);流动性(Liquidity)等因素。

　　定性分析方法的局限性：

　　定性分析法的突出特点在于将信贷专家的经验和判断作为信用分析和决策的主要基础，这种主观性很强的方法/体系带来的一个突出问题是对信用风险的评估缺乏一致性。在实践中，商业银行往往通过颁布统一的信贷评估指引和操作流程，并采用众多专家组成的专家委员会的综合意见等措施，在一定程度上弥补定性分析方法的这一局限性。

　　(2)定量分析法

　　①定量分析法在信用评级中越来越受到重视，较常见的定量分析法主要包括各类违约概率模型分析法。

　　②违约概率模型分析属于现代信用风险计量方法。

　　③具有代表性的模型有穆迪的Risk-Calc和Credit Monitor、KPMG的风险中性定价模型和死亡概率模型，在银行业引起了很大反响。

　　④信用风险量化模型在金融领域的发展也引起了监管当局的高度重视。

　　定量分析方法的特点：

　　与传统的定性分析方法相比，违约概率模型能够直接估计客户的违约概率，因此对历史数据的要求更高，需要商业银行建立一致的、明确的违约定义，并且在此基础上积累至少五年的数据。

　　针对我国银行业的发展现状，商业银行将违约概率模型和传统的专家系统相结合，取长补短，有助于提高信用风险评估/计量水平。

【例题·单选题】目前所使用的定性分析方法中，使用最为广泛的系统是（　）。 　　A.5Cs系统 　　B.5Ps分析系统 　　C.骆驼（CAMEL）分析系统 　　D.穆迪的Risk-Calc
	【正确答案】A 【答案解析】在定性分析方法中，对企业信用分析的5Cs系统使用最为广泛。

　　(四)客户评级主标尺

　　所谓主标尺是指将所有客户的信用评级对应到违约率区间，即设定一个能够区分客户风险程度、便于客户差别化管理且符合监管要求的全行统一的违约概率和信用等级对应的标准尺度。

　　1.主标尺的基本特征

　　(1)主标尺应该以债务人真实的违约概率为标准划分。

　　(2)主标尺应该将违约概率连续且没有重叠地映射到风险等级，应该涵盖银行整体资产的信用风险。

　　(3)风险等级的划分足够精细可以分辨不同类型的风险等级，相邻等级的违约概率不能变化过大，各个违约率区间跨度应该是单调且最好是按几何级数方式增加。

　　(4)客户不能过于集中在单个风险等级，每个风险等级的客户数不能超过总体客户数的一定比例。

　　(5)违约率映射要综合考虑银行现有的评级和客户分布。

　　2. 主标尺的设立要求

　　(1)满足监管当局监管指引的要求。

　　(2)满足银行内部的管理要求。

　　(3)能够与国际公认的评级机构的级别相对应，以便于同行进行比较和资产管理。

　　(五)客户评级流程

　　1.评级发起

　　评级发起是指评级人员对客户进行一次新的评级过程。

　　评级发起人员应遵循尽职原则，充分、准确地收集评级所需的各项数据，审查资料的真实性，完整无误地将数据输入信用评级系统。

　　评级发起应遵循客观和审慎的原则，在充分进行信用分析的基础上，遵循既定的标准和程序，保证信用评级的质量。

　　2.评级认定

　　评级认定是指评级认定人员对评级发起人员评级建议进行最终审核认定的过程。

　　3.评级推翻

　　评级推翻主要指评级人员对模型评级结果的推翻和评级认定人员对评级发起人员评级建议的否决。

　　4.评级更新

　　评级更新是指商业银行定期对现有客户进行重新评价的过程，即对现有客户的再次评级发起。