2019初级银行从业资格考试个人理财复习讲义：其他理财产品_第2页

　　(一)合伙制私募基金的设立

　　GP(普通合伙人)和LP(有限合伙人)谈判的要点

　　1.GP的出资比例

　　GP的出资比例范围通常是1%～5%，这通常取决于GP的财务状况和LP的意愿。GP也可选择采用非现金方式出资，主要方式包括放弃部分管理费用或收益分成。

　　2.收益分成

　　GP通常可以获得基金回报的一部分。通过基金收益分成的方式给GP报酬，看起来有助于确保GP的目标与LP的目标是一致的，即争取基金投资回报的最大化。

　　3.管理费

　　管理费通常是作为GP基金运营和管理的费用(包括工资、办公费用、项目开发、交通、接待等)，并不是GP主要的报酬方式。

　　一般来说，每年的管理费为基金承诺资金的2%， 逐渐降低。

　　4.有限合伙人的职责

　　为了维持其有限责任，有限合伙人通常不允许参与有限合伙基金的业务。

　　5.投资限制

　　投资限制是比较宽容而不是强制的 ，避免审批繁琐。

　　在合适的情况下，顾问委员会有权同意GP豁免投资限制。

　　投资限制主要是指根据基金的性质及规模，规定基金不能或不应从事的投资项目或行为，例如：避免使用银行贷款参与投资、避免从事不相关业务而产生应纳税收入、不从事房地产投资、避免投资于其他基金、对上市公司的投资限制、投资回报再投资的限制(如最高不得超过总出资承诺的120%)、对项目投资的股权比例要求、单一项目的投资额占基金总额的比例限制、项目的地域限制、后续基金对前期基金所投项目的追加投资的限制等。

　　(二)私募基金设立和投资须关注的事项

　　1.基金依法设立

　　基金依法设立完成金融办的审批、工商部门登记并且按照各部门的要求完成备案工作。

　　2.向特定对象募集资金

　　首先，投资人数要符合法律规定，以有限责任公司和有限合伙制企业募资的，投资人数不得超过50人(以股份有限公司形式募资的，投资人人数不得超过200人);

　　其次，要审查投资人是否存在用借贷或者他人委托的资金投资的情况，可通过要求投资人出具承诺函的形式进行审查确认;

　　最后，投资人应当具有相应的风险承受能力，具体表现为对单个投资人的最低投资数额进行限制，如自然人投资者投资数额不得低于100万元。

　　3.非公开宣传

　　在募集资金时，不得以广告宣传。为了合法且兼顾效率，在严格遵守其他几点的前提下，可通过小范围(参加人数不超过投资人数上限)推荐会的形式路演，随后筛选特定投资者或与个别投资者面谈。

　　4.不得承诺保底收益或最低收益

　　承诺固定收益的一种表现是保本付息，是否签订了保本付息条款是确认是否构成非法集资的主要认定标准，另外其形式也不限于货币，承诺给予固定的实物、股权等也被认为承诺固定收益。

　　5.合法、合规使用募集资金

　　如果出现基金募集后被用于挥霍导致无法返还、抽逃募资款、转移募资款、携带募资款藏匿、伪造投资失败、用于违法犯罪活动等，都将会涉嫌集资诈骗。

　　例题： 合伙制私募基金为了吸引有限投资者参与，可以设定保底收益来承担投资者的风险。

　　答案： F

　　解析： 合伙制私募基金不得承诺保底收益或最低收益。

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