2019年银行从业资格考试初级个人理财讲义：第六章第四节_第2页

　　二、财务计算器

　　(―)基本功能

　　1.主要功能按键：主键都印在键上，比如右上方on/off键，表示开关机，可直接操作。

　　2.次要功能按键：按键上方的次要功能键，可以按2ND键(切换键)+主键调用，比如2ND PMT表示调用BGN功能。

　　3.货币时间价值操作键：PV为现值;FV为终值;PMT为年金;N为期数;I/Y为利率。

　　4.显示小数位数的设置：默认值为显示小数点后两位数字，之后按2ND.可以调用为FORMAT功能，屏幕出现DEC =2.00的字样，若要更改为4位小数，则输入4，再按ENTER，则出现DEC=4.0000，表示已更改成功。小数位数设置将保持有效，开关机并不会需要重置，若要重新设置，必须使用FORMAT功能才会改变。考试中的理财问题涉及金额较大，一般以万元计，最好设置为4位小数，这样就可精确到元。

　　5.日期键(月日年)：在计算利息时需要算持有存款或债券的天数。在已知购入日、卖出日和相隔天数中任意两个数字的情况下，通过使用计算器的日期键可以算出第三个变量。例如已知购入日为2005年7月30日与卖出日为2005年11月13日，按2ND DATE调用出DATE日期功能，出现DT1=12-31-1990，此为原始设定值。

　　输入7.3005 ENTER会显示DT1=7-30-2005。接着按向下键↓出现DT2=12-31-1990 (即为原始设定值)，输入11.1305 ENTER显示出DT2=11-13-2005，按向下键↓，出现DBD=0.0000，按CPT得出106，即为两个日期相隔106天。

　　单选题：

　　在财务计算器上日期2015年3月2日的表达方式为(　)。

　　A.2.315

　　B.2.0315

　　C.3.0215

　　D.3.215

　　『正确答案』 C

　　『答案解析』财务计算器的日期是按照月日年顺序表示的。

　　6.重新输入：数字重新输入按CE/C键;若是一般计算需要重新设置，则按2ND CPT键调用QUIT功能，计算器显示0.0000，退出到主界面。

　　7.PV FV N I/Y PMT五个货币时间价值功能键中会存有上次运算的结果，如果只是按OFF或CE/C是无法清除其中的数据的。清空方法是按2ND FV调用CLR TVM功能即可。

　　8.功能键中数据的清除：CF是输入现金流量计算NPV和IRR的功能键， 它通常会存有上次输入的现金流量。如果需要清空，则必须进入CF后再按2ND CE/C键来调用CLR WORK功能。其他功能键中数据的清除也可运用同样方式清空数据，比如BOND键中的数据，也是先进入BOND键再使用CLR WORK键清空数据。

　　9.清除数据：清除储存单元中保存的所有数据，应先进入MEM键，再使用CLR WORK键;如果需要清除所有数据，包括恢复计算器内所有的设置，则直接按RESET键(2ND +/-)，换而言之就是计算器的格式化。

　　单选题：

　　清除财务计算器货币时间价值功能键中会存有上次运算的结果，应该按(　)键。

　　A.OFF/ON

　　B.CE/C

　　C.CLR TVM

　　D.QUIT

　　『正确答案』C

　　『答案解析』五个货币时间价值功能键中会存有上次运算的结果，如果只是按OFF或CE/C是无法清除其中的数据的。清空方法是按2ND FV调用CLR TVM功能即可。

　　10.一般四则运算：括号与一般代数运算规则相同，必须对称，否则无法算出正确值，算式练完后按=可以求出答案，用ANS可以调出前一个计算结果。

　　11.数学函数计算：操作顺序是先输入数字，再输入该函数所代表的符号。比如e3就应先按3再按ex;应当按。

　　12.付款与复利计算设置：P/Y表示每年付款次数，再按↓会出现C/Y表示每年计算复利的次数。计算器中P/Y与C/Y默认值均设定为1，如果每月付款一次，每季计算复利一次，就应修改设定为P/Y=12，C/Y=4。一般建议P/Y与 C/Y均设定为1。这种情况下计算每月付款额(PMT)时，就输入i/12 (月利率)，N×12 (月数)的数据进行计算。

　　13.名义年利率换算为有效年利率：同样的名义年利率随着复利频率的不同，有效年利率也会不同。功能键IC0NV (2ND 2)可以帮助进行名义年利率向有效年利率的自动转换。

　　单选题：

　　在财务计算器中一般P/Y与 C/Y分别设定为(　)和(　)。

　　A.1，1

　　B.12，1

　　C.1，4

　　D.12，4

　　『正确答案』A

　　『答案解析』一般建议P/Y与 C/Y均设定为1。这种情况下计算每月付款额(PMT)时，就输入i/12 (月利率)，N×12 (月数)的数据进行计算。

　　实例6-29 名义年利率为8%，按季计算复利，相应的有效年利率是多少?

　　①按IC0NV键屏幕显示NOM =0.0000。输入8 ENTER，显示N0M=8.0000，表示名义年利率为8%。

　　②按两次向下键↓，显示C/Y=1.0000，由于是按季度计算复利，所以一年是4次，则按4 ENTER。

　　③按向上键↑显示EFF=0.0000，接着按CPT键得出EFF=8.2432，这表示有效年利率为8.2432%。

　　(二)货币时间价值的计算功能

　　1.货币时间价值的输入顺序

　　(1)以财务计算器做货币时间价值的计算式， N I/Y PV PMT FV的输入顺序不会影响计算结果。

　　(2)当按题目里变量的顺序输入时，如果没有用到TVM功能键要输入0， 可以把上次输入的数据覆盖掉。或者可以在输入每个变量的数据之前，按 CLR TVM键清除以前的数据。

　　(3)Excel表格的财务函数设置顺序一般是I/Y N PMT PV FV。

　　2.现金流量正负号的决定

　　(1)以客户的角度来确定正负：现金流出记为负数，现金流入记为正数。 PMT PV FV 一般通过理解题目意思来决定正负符号。比如某人投资100元，即为现金流出记为-100;而某人年末收到100年金，记为100。

　　(2)在一个货币时间价值算式中，现金流应有负有正，否则在求值中I/Y和N会出现Error提示，无法计算出正确答案。一般情况下利率I/Y以及期数N都为正数。

　　3.货币时间价值(TVM)的计算

　　(1)输入顺序一般为数字在先，变量键或功能键在后。输入负数时，一般先输入数字再按+/-键。比如需要输入-100，则先输入100，再按+/-。输出答案时按CPT +变量键，即可求出答案。

　　(2)在P/Y (每年付款次数)和C/Y(每年复利次数)都为设置为1的情况下，若是期数以月计算，则要输入月利率，年金部分也为月现金流量。

　　实例6-30 Y银行为VIP客户周太太提供了某报酬率为8%的货币型基金，投资期限为6年，于是她拟投资100万元购买该基金产品，那么周太太届时可累计收回多少现金?

　　『答案解析』此题为已知现值求终值，按键如下：

　　8 I/Y， 6 N， 0 PMT， -100 PV;

　　CPT FV=158.6874

　　预计周太太6年后可以获得158.6874万元现金。

　　实例6-31 之后周太太向Y银行客户经理提出她希望投资一笔钱，到期可以获得100万元作为10年后为儿子购房的首付。于是客户经理为周太太提供了理财产品，年化收益率为7%，那么周太太现在应该投资多少钱?

　　『答案解析』此题为已知终值求现值：

　　7 I/Y， 10 N，0 PMT， 100 FV

　　CPT PV=-50.8349

　　周太太现在需要花费50.8349万元来进行投资。

　　判断题：

　　假设你的客户现有的财务资源包括5万元的资产和每年年底1万元的储蓄，如果投资报酬率为3%，则20年后他可以积累40万的退休金。(　)

　　『正确答案』错

　　『答案解析』用财务计算器-5 PV，-1 PMT， 3 I/Y，20 N， CPT FV=35.9 <40，所以20年后客户不能积累40万元退休金。

　　4.期初年金与期末年金的设置

　　(1)设置期末年金：按2ND PMT，如果屏幕显示END，表示设置默认为期末年金。

　　(2)设置期初年金：再按SET键(2ND ENTER)，显示BGN，这表示已修改为期初年金。一般此时计算器的屏幕会出现小字显示的BGN，就意味着计算器将用期初年金的模式进行计算。

　　(3)如果希望再恢复到期末年金计算模式，就只需要继续按SET键(2ND ENTER)，屏幕上的BGN就消失了。

　　(4)理财规划在通常情况下，生活费、房租与保险费是先支付的，属于期初年金;收入的取得、煤气房贷本息的支出、利用储蓄来投资等通常计为期末年金。通常情况下假设都发生在期末。若试题中特别注明每月投资发生在期初，则以试题假设为主。

　　实例6-32 肖老板现有存款30万元，他希望用5年的时间累积120万元作为他第二家分店的启动资金，现理财顾问为他推荐一款投资报酬率为10%的理财方案，按月计息，为了达到目标肖老板每月还应定期定额投资多少钱?

　　『答案解析』此例题为已知终值与现值，求年金。

　　10/12=0.8333 I/Y，5×12=60 N，-30 PV，120 FV，

　　CPT PMT=-0.9122

　　由上述可知肖老板每月应定期定额投资9122元即可达到预期目标。

　　实例6-33 肖老板之后告诉理财顾问他近期打算购置一套新房，希望可以向银行申请住房贷款，肖老板表示他每月的收入为3万元，打算用其中的40%来缴纳房贷月供。理财顾问告诉他，以他的年龄计算最多还可以提供期限为15年的房贷，年利率为7%，那么通常情况下，银行可以给他贷款多少额度?

　　『答案解析』本题是在已知年金的情况下计算现值。

　　7/12=0.5833 I/Y， 15×12=180 N， -3×40% =-1.2 PMT，0 FV。

　　CPT PV=133.5071

　　肖老板可以贷款133.5071万元。

　　实例6-34 接上一实例，几年过后，肖老板准备为第二家分店购买店面，他向银行贷款了200万元，房贷利率为7.5%，期限15年，若每月本息平均摊还，肖老板每月的供额应为多少?

　　『答案解析』此题是比较典型的房贷的计算，15年后贷款一定还清，所以彼时的终值为0。

　　7.5/12=0.625 I/Y，15x12=180 N，200 PV，0 FV

　　CPT PMT=-1.8540

　　肖老板每月本利摊还额为18540元。

　　实例6-35 接上一实例，若肖老板打算在第十年末提前还款，那么届时肖老板需要准备多少钱?

　　『答案解析』肖老板打算在第十年末提前还款，由于是等额本息方式，那么计算最后五年需要还款的金额折算到第十年末的总额即可。

　　7.5/12=0.625 I/Y，5×12=60 N，-1.8540 PMT，0 FV

　　CPT PV=92.5244

　　此种提前还款方式，那么肖老板在第十年需要准备92.5244万元。

　　5.投资回报率的计算

　　实例6-36 赵小姐现有资金30万元，预计每月可结余储蓄额为1万元，她希望通过10年时间累积到200万元的退休金，她向理财经理咨询若想实现这个目标，投资的年报酬率应为多少?

　　『答案解析』本题已知了现值和终值以及年金，需要找到一个合适的年报酬率来完成现值到终值的转变。

　　10x12=120 N，-1 PMT，-30 PV，200 FV

　　CPT I/Y=0.3867

　　0.3867×12=4.6404

　　因此，赵小姐只需寻找到年报酬率为4.64%以上的投资即可如期达成理财目标。

　　单选题：

　　许先生打算10年后积累15.2万元用于子女教育，下列哪个组合在投资报酬率5%下无法实现这个目标?(　)

　　I整笔投资5万元，再定期定额每年投资6，000元。

　　II整笔投资4万元，再定期定额每年投资7，000元。

　　III整笔投资3万元，再定期定额每年投资8，000元。

　　IV整笔投资2万元，再定期定额每年投资10，000元。

　　A.I、II、IV

　　B.II、III

　　C.III、IV

　　D.III

　　『正确答案』D

　　『答案解析』

　　5 I/Y，10n，-5 PV，-0.6 PMT，CPT FV=15.69>15.2

　　5 I/Y，10n，-4 PV，-0.7 PMT，CPT FV=15.32>15.2

　　5 I/Y，10n，-3 PV，-0.8 PMT，CPT FV=14.95<15.2，无法达成理财目标

　　5 I/Y，10n，-2 PV，-1 PMT，CPT FV=15.84>15.2

　　6.债券的计算

　　(1)按BOND键，依次输入下列数据SDT=为债券买入日。比如3/30/2009买入债券，则应输入3.3009 ENTER。

　　(2)按↓，会出现CPN=为债券的票面利率。比如票面利率为5%，应输入5 ENTER。

　　(3)按↓，出现RDT=为债券卖出日，比如卖出日为1/30/2010，就应当输入1.3010 ENTER。

　　(4)按↓，出现RV=为债券的票面金额，通常情况下，票面金额为100，就应当输入RV=100，ENTER。

　　(5)按↓，出现ACT表示1年中包含的实际天数，比如国库券，就可用SET变更为一年360天。

　　(6)按↓，出现2/Y代表年付息2次，1/Y代表年付息一次。

　　(7)按↓，出现YLD= ，表示债券的到期收益率。如债券的到期收益率为5%，应输入5 ENTER。

　　(8)按↓，出现PRI= ，表示债券的价格。按CPT，得出PRI= ，即为现在购买该债券的价格。

　　(9) 按↓，出现AI=0.0000，表示债券的应计利息。若已知债券购买价格PRI=105，则可在YLD= 处按CPT，求出YLD= ，即债券的到期收益率。