初级银行从业资格考试个人理财考点：银行代理理财产品_第2页

　　凭证式国债(2‰手续费)是一种国家储蓄债，以“凭证式国债收款凭证”记录债权，可记名、挂失，不能上市流通。

　　无记名实物国债以实物券的形式记录债权，面值不等，不记名，不挂失，可以上市流通。

　　记账式国债以记账形式记录债权，通过证券交易所的交易系统发行和交易(发行成本降低)，可记名、挂失;是一种无纸化交易;效率高，成本低、安全性好。

　　考点5.10 国债的流动性及收益情况(P133)

　　1.流动性：国债到期才能还本，因此流动性一般比股票差，但比一般的公司债券好。

　　2.收益情况：影响的因素包括债券期限、基础利率、市场利率、票面利率、流动性、债券信用等级、税收待遇及宏观经济状况等。债券的收益主要来源于利息收益和价差收益。

　　【相对于现金存款或货币市场工具，国债的收益较高，相对于股票、基金产品，国债的风险较小;购买国债可以调整投资组合的风险程度】

　　考点5.11 国债的风险 (P133-135)

　　债券投资的风险因素：价格、再投资、违约、赎回、提前偿付和通货膨胀风险。

　　1.价格风险(利率风险)，价格与利率变化成反比。

　　2.再投资风险:当利率下降，短期债券持有人将无法获得原有的高息票率收益。

　　3.违约风险(信用风险)：债券发行者不能按照约定的期限和金额偿还本金和利息的风险。一般与发行者的经营状况、财务状况和信誉度密切相关。【国债的违约风险最低，公司债券的违约风险较高，债券的违约风险通过信用评级表标示】

　　4.赎回风险：①附有赎回权的债券未来现金流量不能预知，具有不确定性;

　　②在市场利率下降时赎回债券，面临再投资风险;

　　③由于赎回价格的存在，提前赎回增值有限。

　　5.提前偿付风险：如果利率下降，债券提前偿付面临再投资风险。

　　6.通货膨胀风险：当发生通胀时，债券的本金和利息会受到不同程度的价值折损。

　　考点5.12 信托(P135-137)

　　1.定义：是指信托公司委托商业银行代为向合格投资者推介信托计划，具有融通资金的功能。

　　2.信托类产品的流动性和收益情况

　　①流动性：信托产品是为满足客户的特定需求而设计的，缺少转让平台，而且通常不可以提前支取，因此流动性较差。

　　②收益情况：收益全部归受益人所有，风险由信托者承担，信托管理人的信誉和投资管理水平对资产收益有决定性影响。

　　3.信托产品风险

　　①投资项目风险(最大风险)：包括项目的市场风险、财务风险、经营管理风险等。

　　②项目主体风险

　　③信托公司风险：包括项目评估风险和信托产品的设计风险。

　　④流动性风险：信托产品流动性差、缺少转让平台，存在较大的流动性风险。

　　4.信托制度诞生于20 世纪初，80 年代得到真正发展。

　　考点5.13 黄金(P137-139) ★

　　1.黄金业务种类：①条块现货(保存、移动不易);②金币(可以流通、变现不难);③黄金基金;④纸黄金，使投资人免除储存的风险和不便，也让投资人可以随时提取所购黄金的权利，也可以按当时的黄金价格，将账户里的黄金兑换成现金，也称黄金存折。

　　2.流动性：流动性较其他证券类投资品差，变现困难。

　　3.收益情况：黄金与股票市场收益不相关甚至负相关，可分散投资总风险，可以保值。