2017银行从业资格考试个人理财必考点总结：金融衍生品

　　2017银行从业资格考试个人理财必考点总结：金融衍生品 ★

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　　金融衍生品市场包括四个子市场：金融远期、金融期货、金融期权和金融互换市场。

　　1.金融远期合约：指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量某种金融工具的合约。

　　优点：规避价格风险，远期合约可以为买卖双方控制价格不确定性，从而锁定成本。

　　缺点：①非标准化合约，不便于流通;②柜台交易，不利于统一价格;③没有履约保证，当价格变动对一方不利时，违约风险较高。

　　2.金融期货：协议双方同意在约定的将来某个日期，按约定的条件买入或卖出一定标准数量的金融工具的标准化协议。

　　特征：①标准化合约;②对冲方式履约;③合约履行由期货交易所或结算公司提供担保;④合约的价格有最小变动单位和浮动限额。

　　期货交易的主要制度：保证金制度、每日结算制度、持仓限额制度、大户报告制度、强行平仓制度。

　　3.金融期权：是一种契约，它赋予了持有人在未来一定的时间内按双方约定的价格，买卖一定数量某种金融资产的权利。

　　(1)金融期权要素：①基础资产，或标的资产;

　　②期权的买方，期权多头，支付期权费，获得权利;

　　③期权卖方，期权空头，获得期权费，承担相应的义务;④执行价格;

　　⑤到期日，期权的最后有效日期，又叫行权日;

　　⑥期权费。

　　(2)金融期权的分类：①按照对价格的预期分为：看涨、看跌期权;

　　②按行权日不同分为：欧式(到期日行权)、美式期权。

　　③按基础资产的性质分为：现货、期货期权。

　　(3)期权交易的策略：①买进看涨期权、卖出看跌期权(预期价格上涨)

　　②卖出看涨期权、买进看跌期权(预期价格下跌)

　　4.金融互换(场外交易)

　　互换是两个或两个以上当事人，按照商定的条件，在约定的时间内，相互交换等值现金流的合约;包括利率和货币互换;存在一定的交易成本和信用风险。