2017年初级银行从业资格考试风险管理讲义24_第2页

　　发行信用联动票据的商业银行，发行的票据就要投资者来购买，要向投资者支付一定的利息，利息是从原贷款中所收获的利息的一部分,同时承诺：1.如果到期基础资产的信用状况发生了恶化，票据购买者只能够得到基础资产的参与价值，这样商业银行就将信用风险转移到投资者。2.如果信用状况没有发生恶化,这时商业银行就要按票面面值归还本金。

　　信用联动票据主要特点：增加了信用中介，而这个中介就是可以通过SPV来安排。

　　SPV一方面要通过向投资者发行没有信用等级的贷款资产来组成的票据，另外也要承担这些资产的信用风险。